$锐明技术(SZ002970)$
7.10晚半年报会议要点
1、公司业绩表现
公司2024年上半年业绩预告显示，销售收入环比增长约20%，利润环比增长在40%到50%之间。公司管理层对未来三年的业绩增长充满信心，认为有持续稳定的基础。
研发费用基本持平，增长在5%以内，销售收入增长40%的情况下，利润增长更为显著。公司在基础研发的投入比例增加，为未来发展奠定了良好基础。
2、海外市场表现
公司上半年海外市场销售收入增长40%到45%，其中欧洲市场增长最快，达到45%到50%，北美和拉美市场增长在36%到42%之间。高附加值产品如ABS和AEBS的批量投放市场，提升了毛利。
货运产品线是公司最大的产品线，上半年销售收入增长60%到65%，占整个海外销售的60%左右。校车产品线增长28%，主要由于疫情后学生返校和去库存周期的影响。
3、产品和技术发展
公司在欧标安全解决方案方面取得显著进展，预计今年将贡献几千万收入，明年每年贡献几千万利润。公司与欧洲主要车厂如奔驰、福特和沃尔沃等合作，产品在用户体验和价格上具有竞争力。
AEBS（自动紧急制动系统）预计在2025年7月起强制安装，公司与比亚迪合作开发满足欧盟标准的AEBS，未来市场潜力巨大。
电子后视镜在商用车领域的应用逐渐成为主流趋势，公司产品已通过多项标准认证，并获得宇通、中通等订单，未来将继续重点投入研发和市场推广。
4、未来发展规划
公司未来三年的目标是实现4亿美元的销售额，相当于300%的增长。主要增长领域包括货运、盲区解决方案、货箱装载效率提升和公共交通相关产品。
研发团队保持在600人左右，研发费用增长控制在5%以内。公司将更多资源投入到基础研发，以提升整体研发效率和产品竞争力。
5、国内市场策略
虽然公司主要利润来自海外市场，但国内市场仍在持续投入。公司与比亚迪、宇通等国内主机厂建立了全面合作关系，未来几年将紧密合作，共同出海。
国内前端业务增长迅速，特别是与宇通、比亚迪、中通的合作，预计将带来显著的业务增长。
6、研发和技术优势
公司在硬件、AI算法、嵌入式软件和云平台方面均有显著优势。硬件方面，锐明技术在车载硬件的可靠性和耐久性上有深厚积累；AI算法方面，公司在DMS、BSD等领域处于行业领先地位；嵌入式软件和云平台方面，公司注重稳定性、开放性和功能的解耦性，确保高效开发和客户需求的快速响应。
公司在智能驾驶和自动驾驶领域持续投入，特别是在L2级别的AEBS方面，已取得显著进展，并在市场上具有竞争力。
7、未来展望
公司对未来三年的发展充满信心，目标明确，计划通过持续的研发投入和市场拓展，实现业务的高速增长。公司管理层认为，未来的市场机会和内部研发能力将支撑公司的长期发展。
Q&A
Q：公司今年货运业务的单车产品价值量大概是多少？
A：货运业务的单车产品价值量分为三块：视频车联网部分在200到400美金左右，盲区检测部分在500美金左右，货物安全和财产保全部分在100到300美金左右。整体上加起来，单车产品价值量超过1000美金。
Q：公司对未来三年货运业务的增速有何展望？
A：公司对未来三年货运业务的目标是实现至少40%的年复合增长率。公司今年的增长目标已远超40%，并且对明年继续实现40%的增长有信心。随着越来越多的车辆应用新产品和技术，需求将持续增长。
Q：公司在欧洲市场的推进策略和进展如何？
A：公司在欧洲市场的推进策略是通过试装和对比测试，展示产品的优越性。公司已经在与欧洲本地的大型卡车厂商进行合作，测试结果显示锐明的纯视觉方案在效果、稳定性和可靠性上优于欧洲本地厂商的雷达方案。尽管今年对业绩的提升有限，但明年有望取得重大突破。公司在欧洲本地的业务拓展需要时间，但这是必须坚定走下去的路，一旦突破大客户，后续发展将更加顺利。
Q：公司今年的研发费用预期是多少？
A：公司今年的研发费用预计为2亿美金，即使市场放开，研发成本也不会减少，并且还将面向未来进行投入。
Q：公司近期的业绩表现如何？
A：公司前几年做了很多内功上的工作，从2023年开始进入收获期。从每个季度的销售数据和费用端来看，均有所体现。特别是一季报之后，市场对二季报非常期待。我们今天发布的业绩预告是对市场的一个答卷，显示公司在过去六个季度内业务端兑现了承诺。海外业务是公司收入和利润的主要贡献来源，预计下半年欧洲德国的一些政策将对公司业务增长产生积极影响。目前未发现海外业务有不确定因素阻碍发展。整体来看，公司对今年下半年和未来几年充满信心。
Q：公司在财务报表方面的情况如何？
A：公司的财务报表是实打实的，所有应计的费用和计提的费用都足额计提，没有应计未计的情况。公司的利润和资产状况都非常扎实，这是公司一贯的作风。
$赛力斯(SH601127)$ $信息发展(SZ300469)$