【中信证券】我们认为，2019年香港社会事件对本地零售行业的影响已基本平息，当下真正影响其复苏的仍是疫情的反复。我们认为香港本地零售股的最坏时期已经过去，且负面因素已基本反映在此前的股价中，但市场短期内仍会面临一定的挑战，复苏速度或将较慢。后续应持续关注疫情的趋势、疫苗的接种及通关的恢复。相关标的包括莎莎国际(00178.HK)、卓悦控股(00653.HK)、六福集团(00590.HK)和利福国际(01212.HK)等。