$新劲刚(SZ300629)$转： 新劲刚：名字最直观对标新提到的“新质战斗力”，业务对标提到的推进航天体系建设+新兴科技升级方向

1、传统军用通信业务(功率放大、滤波器模板)—主体宽普科技深耕特殊应用射频微波领域20余年，业务历史上4-5亿的营收，20%增速，60%+毛利率、30%+净利率，2023年预计1.5-1.6亿净利润，按照历史30-40 xPE，对应45-64亿市值；而且2023年又收购专注于微波频率源及相关领域 10多年的仁健微波，2023年业绩增厚1600-1800万元，2024年进一步增加；——传统业务对应50亿市值；

2、新业务数据链—作为军工未来的三个核心升级方向之一，数据链被称为中国现代化军工新一代通信技术，是解决跨军种通信和卫星通信的关键，也是十四五期间重要的军用升级方向，已于2023.11.24日收到了3.25亿的数据链备产订单，考虑军工行业属性，备产订单一般为整体订单的1/10左右，对应数据链订单大概在30亿，乐观十四五期间完成2年分摊，保守3年分摊，对应2025年至少有10-15亿订单；是传统业务营收的2-3倍；

综上，新劲刚传统的业务价值就在50亿左右，和20.00定增价基本一致；而新业务数据链已经开始兑现，预计2025年能产生10-15亿营收，保守给100-150亿；

保守市值在150-200亿，至少3-4倍空间。