乙醛酸是小众产品，市场需求有限，新疆爬坡了半年还没对外报价，半导体清洗设备验证了两年了，没有下文，也不是国内独一家

基本面确实不错，不过这股里面的庄家超级恶心

你完全把庄这个因素排除在外了它能玩到你吐血

这行情有点刀尖舔血的感觉。

$国林科技(SZ300786)$
核心逻辑：
1） 紧急且确定的国产替代需求：
2） 国产替代后的高消耗预期：


事件背景：
半导体清洗设备的核心设备“高浓度臭氧发生器”，其市场主要由美国MKS及德国安索罗斯等国外厂商占据；据行业内消息，目前美国mks确定断供，已经发函给国内半导体企业停供设备了；国产替代的需求紧急且确定；
国林科技是以臭氧技术为核心的拓展产业上下游的企业；近年来，依托几十年的臭氧相关技术积累进入半导体清洗设备领域，产品主要是两大类，臭氧水机和薄膜沉积设备两种。 臭氧气体发生器主要用于干法清洗，高浓度臭氧水则在硅片—晶圆—封测都需要应用。

竞争优势：
国林科技的竞争优势，一方面是依托于长期的臭氧相关技术积累，上下游垂直一体化拓展性强；另一方面是针对具体的高浓度臭氧发生器，国林科技的优势在于制备臭氧浓度国内最高，300mg/L；替代mks快速且稳定，在电源、性能、大小和电路方面都能快速的替换芯片企业现有生产线上的mks产品；自研陶瓷材料成本低廉性能优异，有自己的陶瓷半导体技术公司；
目前国内头部芯片企业都有拿公司产品做验证及导入，比较急切与国林科技合作。

预期空间：
预期市场：2020年MKS在国内的销售额为17亿人民币，2021在大陆的销售额为25亿人民币左右；按照增速，中国地区22年总收入预计30亿人民币，其中臭氧业务占据总业务的60%，预计18亿人民币；保守估计，国林科技实现30%替代，即预期市场空间为5.4亿人民左右；

预期利润：高浓度臭氧发生器单台价值量在60-80万左右，成本在20万左右；之前中芯国际全部购买美国日本的设备，大概3年需要更换一次设备。这部分业务30%的毛利率，实现30%替代，2亿左右的利润，这一块中期给30倍的PE，大约增加60亿。

老师带带联得

看零部件国产替代吧，属于消耗品，新莱应材

【德邦环保公用】国林科技（300786）：重点推荐：臭氧平台型企业，技术延伸至家用制氧设备，受益于家用制氧机需求提升。短期看75亿市值，两倍以上空间。
1. 受益于家用制氧设备需求提升：公司为臭氧系统提前研发配套了制氧机设备，当前工业制氧设备已实现对外销售，家用制氧设备已实现有效产能，预期将受益于放开后的家用制氧设备需求大幅爬升带来业绩增长。近期鱼跃医疗、怡和嘉业等企业股价实现大幅上涨，公司的制氧机业务尚未体现在公司股价，存在巨大预期差。
2. 臭氧顺酐法制备晶体乙醛酸实现量产：公司通过10年技术研发已经实现全球唯一高纯度晶体乙醛酸量产。乙醛酸是合成尿囊素、香兰素的中间体，广泛应用于香精香料、医药（青霉素）和化妆品（祛除疤痕、痘印）领域。公司生产的晶体乙醛酸不含有乙二醛、硝酸等危害物质，在医药中间体、高档化妆品、香兰素领域极具市场竞争力。高纯度晶体乙醛酸相较于水溶液乙醛酸运输更便利，兼具成本优势。公司已使用自有资金投入，据非公开发行报告，2021年年底达产。产能年产2.5万吨，每吨价值量4-5万。23年产能利用率80%，即能够贡献1.6亿左右的业绩。副产品甲酸钾实现1.8万吨产量，单吨价格9000元，预计贡献0.3亿业绩。
3. 公司是国内唯一技术突破的半导体及光伏臭氧清洗设备企业（已于8月25日公告，5年前已着手研发），28nm以内的晶圆需要用臭氧清洗，对装置要求极高（耗材属性，每3年就要替换）不能含有金属离子且输出浓度要高且稳定。全球市场被外资垄断，迪恩士、MKS等企业占全球90%以上的份额。公司产品将打破海外进口，实现进口替代。有望从2023年开始批量出货。预计国内进口替代市场空间达到20亿元。 4、传统主业在手订单饱满，疫情放开后业绩将大幅恢复：臭氧发生装置广泛应用于工业废水及食品饮料等领域，当前大型臭氧发生器市占率20%。目前在手订单4亿，预计22年臭氧发生器业绩增速15%。5. 盈利预测与目标空间：预计2023年2.5亿元业绩。当前公司估值对应2023年仅12X。公司作为臭氧平台型企业，发展脉络清晰，沿着臭氧领域的上下游拓展且有半导体设备领域进口替代的核心逻辑，成长股属性脉络明确，看到75亿市值，当前市值仅30亿元，存在巨大空间，重点推荐。

狐狸老师 多看看科创板的半导体吧，目前主板和创板的半导体股被板块拖累还是很弱，不如同概念的科创板，你看同是储存链，科创板的百威存储把德名利打的妈都不认识了

看着不错