$长江电力(SH600900)$ 为什么我们希望满仓的股票下跌
一
有人问我为什么会希望满仓的股票下跌，我的回答是没有负债，希望更低的价格买入更多的股票。
假设在上海一套1000万元的房子，目前租金大概一年是15万元。我们算市盈率是多少。
有人说市盈率是60倍，其实这个房子账面市盈率是负的。我们按五十年折旧，每年20万元折旧，市盈率是负的。
很多股票你要计算真实市盈率，有些账面市盈率是错的。
华能水电目前账面正常每股收益0.4元，算上折旧每股收益0.4元，真实每股收益0.8元，目前他的真实市盈率是11倍。未来新能源和澜上西藏段新投产电站会带来确定的新增收益。
长江电力目前账面正常每股收益1.4元，算上折旧每股收益0.9元，真实每股收益2.3元。未来新能源和抽蓄会带来新增收益。
二
有趣的是一二线城市核心地段的房子，即使60倍市盈率，大家安心持有。
我相信如果这些房产真实市盈率从60倍市盈率下降到6倍市盈率，大家肯定很开心，即使现在已经买了房子。当然这里有个前提，房子也像股市那么好，可以按份卖。
但是股市里真实市盈率很低的核心资产，大家觉得太贵。
我们想一下，假设你是想投资。你是想60倍市盈率买一二线城市核心地段的房产，还是10倍市盈率买。这就是我上面说的，满仓却希望下跌的原因。
如果我们10块钱买了一个股票，跌到5元，你的内心不是欣喜若狂。要么是你买入的时候没有考虑清楚，要么是你杠杆买入快爆仓了。
三
有人会说了，一二线核心地段的房产60倍市盈率，三四线城市的房产20倍市盈率，应该买三四线城市房产。
这在股市里叫做卖出高市盈率股票买入低市盈率股票。
但是这种做法风险更大，因为三四线城市人口是流出的，就算现在房租还可以，但是未来趋势是下降的，甚至租不出去。一二线城市虽然租金回报比高，但是人口流入趋势，未来租金上涨可能大，最差也能维持目前的租金水平。
这就是我越来越觉得应该投资优秀公司的原因，宁可以略高的估值买优秀的公司，也不要很低的估值买不好的公司。
当然最好的选择是很低的估值买优秀的公司，这就是希望满仓的股票下跌的原因。因为优秀的公司下跌，我们可以更低的估值买入，
四
之前有人问我24元的长电能买吗，忍不住。其实答案我在很多帖子里已经反复回答了。我买入的依据就是无风险价格线，我会努力让自己的平均成本低于无风险价格线。
2020年有些投资者在5元以下买了华能水电，现在涨到8元以上。当时他们可能是满仓买的，但是四年后我们回头看看，华水股价是5元还是现在的8元更好，从买入的角度看，当然是5元以下更好。
更高的估值只是对卖出者有利，不利于买入者。
以上观点只是个人看法，不构成投资建议。