作者：_幸存者_

引用：

$双汇发展(SZ000895)$
一．排他性：首先，做好减法，一票否决排雷
1.应收账款/存货巨大，现金流不佳；
2020年应收款2.36亿，存货63.78亿，占比主营收入739亿不到9%。
受制于猪周期，猪肉价格波动剧烈，但相对于生产企业，双汇的在销售段可以做到对冲和成本转嫁，整体影响可控...