$科达制造(SH600499)$ 更多实时纪要关注：“老司机驾新车”

Q：22年的营收及利润结构是怎样的?

A：根据2022年111.57亿营业收入来看，约50%收入来自于建材机械，30%多来自于海外建材，10%来自于锂电材料。从2022年整体归母净利润42.51亿元来看，公司战略投资项目蓝科锂业对公司归母净利润贡献在34亿左右，剔除投资收益贡献来看，超过90%来自建材机械、海外建材。

Q：陶瓷机械市场规模在多少,科达陶瓷机械在海内外的主要竞争格局?

A：陶瓷机械全球每年的市场份额大概在200~250亿。科达在全球排第二、亚洲第一，可以提供整厂整线的服务，其他厂家主要做单机销售。同时，我们每年会进行软硬件的投入，更具前瞻性的进行产品研发，提高产品的智能化水平，助力行业的升级。在海外，我们主要在发展中国家、新兴国家具备较好市场，例如亚洲、非洲等地区。主要竞争对手为该领域排名第一的萨克米，作为意大利企业，其在欧美地区较为具备优势。科达近几年也逐步切入欧洲市场，在2018年时收购了意大利唯高，并在欧洲设立了子公司，未来也会重点关注欧美市场的拓展。

Q：陶瓷机械未来公司有哪些增量?如何克服国内的需求放缓?

A：近年来，随着国内的房地产行业的回落，包括这两年基建的萎缩，国内市场规模缩小了。所以目前我们有两个策略，第一是延伸开展耗材和配件业务，第二是加强业务的全球化拓展。以前我们的陶瓷机械业务国内占比更高，近10年来，科达从中国走向亚洲，从亚洲走向全球，我们接触的国家越多，开拓的市场范围更广，业务规模也逐步提升，去年海外订单占比达到55%。接下来，我们将通过全球化的工厂布局，以及通过当地的生产及销售提升市场占有率。国内主要为存量市场，增长驱动来自于下游新产品的迭代拉动，以及陶机更新换代。像岩板产品的出现，下游厂商需要迭代吨位更大的压机、规格更大的窑炉等设备。此外，公司通过科达、力泰、唯高，实施多品牌战略，聚焦自身优势、定位，覆盖多产品链满足客户多样化需求。其次，我们将从装备供应商转变为全方位服务商，开展包括耗材配件、运营、承包等各方面的服务。

Q：科达和欧洲的陶机设备相比来说,在性能和价格方面有什么区别?

A：欧洲的设备是小批量、多花式、多规格、自动化程度高的柔性生产模式，价格更贵，日产量相对较小。科达的设备特点是大批量、快速、性价比高，更适合发展中国家使用的。

Q：公司在耗材方面的规划是什么?

A：前期公司主要通过向供应商采购完成我们相关耗材、配件服务的配套。目前公司正通过合资或是自营的方式开展服务，在海外也通过设立子公司的方式，将配件、耗材及维修等服务前移，提升整体边际贡献。

Q：钢材降价对公司陶瓷机械业务的毛利率有影响吗?

A：钢材从去年开始就在降价，也已经体现在我们的毛利率上。公司陶瓷机械22年毛利率在26个百分点左右，相较于21年提升了5个百分点左右，其中得益于钢材的降价以及“三精主义”的落实，三精主义就是在管理上做精简高效，在成本上精打细算，在产品上精益求精。

Q：非洲海外建材业务的毛利率情况怎么样?有多少员工?人工成本如何?

A：22年非洲海外建材毛利率在43%左右，净利率在30%以上。截至2022年年底，公司海外6000多人，海外的人员主要是非洲工厂的人比较多，超过90%为本土员工。因为非洲的发展阶段还不需要那么高智能化的设备，所以产线上员工会更多。我们的员工薪酬福利比当地其他工厂更好，但人工成本对比国内来说也具有很好优势。