$耐世特(01316)$ 更多实时纪要关注：“老司机驾新车”

收入端的问题，如何看待下半年和后续的表现？

收入我们上半年相对行业有4.9%的跑赢，而且我们有很多新的订单，订单也跑赢了市场。下半年，以及2023之后，我们有机会继续保持增长。当前经济紧缩，风险增多，汽车行业最近3年都是很低的产量，特别是由于COVID和缺芯的原因。我们看到的是，需求在这种情况也不正常，我们期待需求后续恢复。

Margin应该如何展望？

公司下半年的margin应该会提升，因为上半年commodity影响太多上半年，希望下半年通胀和原材料的压力都会有更好地解除。

如何看待电动车业务后续对公司盈利的影响？

我们有很多的Conquest business的新订单，你可以看到其实这主要发生在电动车领域。我们目前的EV的收入占比和订单占比越来越多。我们对后续的EV销量还是乐观的，电动车里面我们的订单也还是不错。行业趋势来看，EV的底盘更重，对ASP也有明显的拉动，包括电动车智能化之后，软件的含量会提升。因此，EV的热销会对我们的Margin有重要的意义，应该会有明显的提升。

GPM是否能提升到2021H1的水平？

考虑到通胀压力的持续性以及后面的需求恢复，H2的GPM会比H1好，但是还是需要一段时间去恢复正常的盈利水平，通胀压力也需要时间化解。缺芯的情况，还是比较紧张，但是我们对下半年还是乐观的，认为环比是恢复的。

新客户的问题，有无新订单？

Major Global OEM（特斯拉）的新订单，就是Drive Line（半轴）配套了特斯拉。加上此前的Column，我们又多了一个项目，正在继续开拓合作。EPS我们觉得后续也有机会。

中国区的新项目那么多，但是为什么收入端没有起来？

虽然新订单多，但是收入其实很差，主要是COVID Lockdown导致的。但是从目前来看，如果没有疫情因素，下半年亚太区的收入应该会很好。

Backlog的指引？

我们没法决定客户sourcing订单的时间。Sbw在上半年我们拿到手了（指的是大众）。48V（P0电机）在Q3也会下半年量产，帮助客户加速电动化，这是Powertrain业务的e-drive第一个突破。