2个小时还是比较顶，前面进门财经网站崩了，听的不是很清晰，而且也都是财报数据播报，价值有限。
重点记录和投资机构的问答环节，纯粹手机边看边记录，打字速度有限，部分记录为了方便阅读顺序简单调整，部分错别字和记录不准确请见谅。
————————-提问环节————————————
1. （国金证券）
组件业务，全球组件终端向分布式倾斜，公司组件业务分布式和集中式如何考虑？
公司50-60gw的出货指引是基于多少的假设？
看到公司资产固定资产减值的具体是什么？
答：
去年隆基分布式占比大概1/3。
国内目前分布式和集中式在发生变化，海外两者差异还是比较大的。海外集中式是竞标模式，分布式则主要还是依靠渠道业务。
国内分布式去年到今年发生了不少模式变化，有很多EPC类似公司，和资金方来成片打包来做，组件也进行招标，即国内分布式的渠道发生了变化，相当于国内分布式渠道变成了一级一级分包模式。
美国在四季度和一季度带来了巨大的挑战，因为WRO（暂扣令）使得处理的时间非常长，滞留费就有3亿，大部分货物卡在美国港口等待审核。
分布式产品上今年计划推出一款完全不同的产品。主要针对海外市场。
减值大部分（5个多亿）是电池产线，主要就是泰州16年的M6电池产线。公司认为改产线虽然还能生存但不能获利，目前国内的电池产线已经全部计提，然后目前上全新的电池产品。其他就是组件还有一点计提。
存货跌价2.48亿。
2.（长江电新）
对于美国贸易摩擦的影响和应对。
存货的构成？
2季度组件出货展望？
答：
美国去年年中实施WRO，实际从四季度开始查扣，因此大量货物查扣在美国，然后按照证据链申报。美国市场目前大家都很谨慎，要看反规避有什么后果。目前就是和客户沟通，客户愿意承担反规避税率，就发货。海外有10gw电池和组件产能，以前是打算发美国的，现在看来不能往美国发。加拿大和台湾欧洲印度可以消化这部分产品。
一季度存货主要是组件，组件109亿，占存货51%。
目前根据在手订单订单，四月份会提高交付量，5月底会显著降低存货。
2季度会把周转天数压到合理的时间。
3.（海通证券）
欧洲的情况目前如何（俄乌冲突），如何应对欧洲需求爆发和应对欧洲对于光伏本土化想法？
去年对公司开工率影响比较大，今年如何保供，如何产能利用率比较高？
答：
欧洲光伏需求强劲，去年隆基欧洲出货占比20.4%，今年一季度占比28.3%。
去年人民币汇率影响比较大，但今年会向好，去年汇兑损益8个亿，四季度超过5.7亿。随着人民币对欧元的稳定，可以加强在欧洲的快速出货。
今年保证开工率的措施：去年原料短缺，大幅降低了硅片组件开工率。今年原材料供给远远好于去年，因此目前开工率很高。保证措施比如和更多硅料厂的合作，去年不是因为拿不到硅料，而是去年下游需求不足，上游却在大涨，认为不合理，选择性减产。
4.，XX机构
公司的经营指标的竞争力，稍微拆分了一下，硅料一季度硅料投资收益有5个亿。对于硅料的投资收益预测是否靠谱？
未来公司对于硅料的规划是如何的？
新兴电池业务，15gw的产能规划，今年9月投产，是否要分期？hpbc中试线的情况。
答：
公司一季度硅料投资收益6个亿，硅料投资方面目前没有新的计划。
目前新产品大概3-4美分（待确定单位）溢价在特定市场。9月投产，明年6月内到顶，不是分期投产。
5.（中兴证券）
组件端的产品策略是如何的？
硅料价格的走势判断？
答：
分布式和地面电站产品会有较大不同，电池结构会做区分，会根据客户需求来做。屋面要用新型电池结构做新型组件，地面还是双面产品主打。
硅料很难准确判断，具体哪个月哪个价很难判断。
6.（东吴证券）
财务表现现金流去年四季度和一季度非常好，是否组件方面管理的好？
组件作为全球龙头后，组件这块，对于上量和利润率以及终端市占率是如何考虑？
美国组件毛利率总体而言不到19%，下降3.7%，下降的原因，美国市场下来后靠什么市场补上来。
答：
公司一直推动数字化和集成供应链，组件市占率长期是希望20-30%之间，并没有强行的指标考核，还是看盈利能力和长期发展，公司非常关注ROE。市占率会考虑多个因素，来判断什么市场是主要市场。
美国毛利下降主要是上游涨价，美国组件定价都是提前1-2年协定的，因此涨价很难。今年美国市场期望本来是比较高的，但目前来看政策会有比较大影响，但欧洲市场可以弥补，此外南美和中东有快速增长。
美国组件预提滞港费用3亿，去年实际发生1.5亿。一季度大概产生2亿费用，是一次性的。接下来和客户协商仓储滞港费用，大部分客户愿意承担，但这个要产品交付后，客户才会支付。具体操作是组件交付后，做补充合同，收回这部分费用。主要就是突发事件，美国下面执行部门也不清楚规则，因此初期资料审核很慢造成滞留港口，但目前调整后先做好资料送审，过关后发过去，未来可以更快流程。未来不会有这些费用影响了，是一次性的。
7.（民生电新）
关于地缘政治，如果供应链全在海外，是否可能可以免受这种地缘政治影响，隆基是否有海外建厂规划？
今年1季度硅片和组件的净利能力是收窄的，纯电池片和组件盈利不及预期，为什么？如何看后面季度电池组件盈利能力。
答：
隆基在马来西亚一直有600mw硅片产能，扩产后，年底会到4.1GW。由于美国贸易风险比较大，因此扩产还是谨慎。
一季度组件和硅片盈利差，组件盈利确实不是很好，隆基电池成本和效率是行业优势地位，最近电池行业其实表现不错，就是组件行业表现不佳。隆基一季度还是受到停产减产及前端物料价格影响，接单也很谨慎。一季度组件出货不及预期，还因为印度和中国的部分组件主动放弃，因为觉得硅料下不来，做下来不划算，和客户沟通后主动放弃。隆基认为企业还是要通过创新来满足客户的需求，如果一直都是卷，是很难盈利的。
8.（中信）
云南电价调整和产能规划？
新技术的情况，整个新技术订单什么时候能放量，整个出货量？
答：
隆基其他地区都是执行当地正常同类企业电价，目前没看到电价调整风险。
关于产能调整，云南一些新建产能有调整风险，加快鄂尔多斯来弥补。
今年新技术出货2个多GW。
这款新产品主要针对分布式，性价比非常高，就是针对中高端分布式，因此未来规划了接近30GW产能，但也要看全球发展。
地面电站会推别的新产品。技术路线也是新的，去年本来计划上topcon，但延缓了，因为认为技术升级提升幅度不够，如果往后延会后更好的产品，现在投topcon的话获利空间不理想投资收益不佳，因此调整了。未来地面电站大概率不会走topcon。
（中间休息环节插入董秘征集的几个小问题
a.中小投资者服务中心）光伏制氢的规划。
答：2018开始研究，公司认为光伏制氢是可以长足发展的，空间巨大。电解水制氢是公司的研发方向，绿电制绿氢。公司子公司目前初步具备500mw的光伏制氢的设备产能。
b.面对硅料、原材料，公司中短期应对方法？
答：终端需求过于强劲，因此硅料供给不足，疫情使得国际物流成本飙升。公司去年适度调整了产能开工率，更好的智能生产，提高产品效率。未来是供应链前置，和供应商协同创新。
c.公司对bipv和森特合作如何考虑？
答：公司过去几年的bipv做了一些摸索，发现需要其中各个部分专业的人做专业的事情，公司把bipv开发设计施工交付交给森特，自身专注bipv产品开发和场景探索，发挥各自优势。）
9.（西部电新）
公司战略考虑来讲，硅片投资进度今年加快是为什么？
硅片如何看厚度问题，硅片厚度在薄片化加速，今年明年硅片厚度能达到什么水平？
答：
硅片投资去年没有满产，因此新建产能没有意义，但目前硅料扩产很快，因此当原料充足时候加大产能建设隆基认为是合理的。
隆基目前厚度165，市场上有160的，因为隆基一直更多考虑产品的可靠性。如果硅料下降到90，太薄以后，牺牲的效率对比节省的钱就得不偿失了，未来不是越薄越好，还是要看不同场景和电池结构。
隆基认为165是比较好的厚度尺寸，要做160会有明显的效率下降，不能因为硅料太贵，就做薄，但是硅料下降后，可能会调整回来。当然有一些特定电池会做薄。
10.（中金电新）
今年订单的能见度和明年整体的需求规模？
地面电站的新技术达到多少效率和非硅成本？
答：
明年市场还会是一个持续增长，但是范围比较宽泛，初步判断30%-40%。主要的增量还是中国欧盟印度和美国市场的快速成长，剩下的还有全球各地。
关于订单，隆基订单是按ABC来区分，按确定性不同划分，今年完成50-60gw目标是可以实现的。
明年地面新技术在电池环节效率要比perc高一个百分点，成本不应该比perc高。具体用n还是p型硅片还没有确定。
11.（高盛）
2季度的一个需求出货展望？
新组件产品试销能达到3-4美分溢价，那投产对现有组件业务有什么影响？
答：
新技术成本，目前测算基本和perc拉平，因此对竞争力有充分的信心。
2季度的出货展望，2季度会显著高于一季度。
去年的物流费用花了34个亿，比前年增长了140%，因为隆基过去对于疫情等重视不足，在物流费用没有做长协约定，这产生了近10亿的差距。吸取教训，在四季度全面强化物流和交付。
12（博时）
公司组件报价较高，公司出货因此低于预期，为什么？
硅片利润率随着未来硅料价格下来会下行，如何看待23年及以后的情况？
答：
每个企业对产品质量和保障不一样，但目前的招标实际中，大家很接近，一旦产业过剩，行业盈利就很难。
因此隆基进行了产品调整（不确定记录的对不对），二季度出货会大幅度提升，有信心完成全年出货指引。
未来行业竞争还是要回到差异化和领先上，就像过去硅片上隆基做的一样，就是提前布局，做出了突破，进一步打开市场空间。举例BIPV来说，隆基目前是全国唯一一家拥有全部建筑认证的，bipv未来会有几年很好的获利期。
硅片目前逐步变成了同质化产品，产能大家都在扩充，2023年以后肯定竞争很激烈，隆基目前品质还是有优势，处于行业领先地位，能保证激烈竞争时候依旧有获利空间。
13.（开元证券）
硅料大幅扩产后，产业链利润会重新分配，可能是什么格局？
硅片领域，成本领先和产品领先是过去的核心竞争力，但看财报去年成本控制做的不好，优化空间有多大？
如何看N型硅片是否可能比P型更低，如何规划N型产能？
答：
第一个问题意义不大，如果完全同质化，就只能高效运营。领先和差异化才是各个环节活下去的办法，即使环节不好，领先和差异化也能帮助企业走下去。
硅片成本问题，去年隆基主动减产，那么分摊成本肯定会变高，因此成本优势实质上还是有的。
N和P硅片差异会有5%。
颗粒硅还是取决于产品成本和性价比，使用时没问题的。
14.（招商）
去年组件的期望盈利水平是多少？
组件目前签单的毛利要求是多少？
答：
组件一体化盈利水平主要还是一个相对对比而不是绝对的，因为行业景气就盈利会更好。关注的是隆基和竞品相比是如何的。
目前毛利要靠产品自身的吸引力，如果是同质化产品，还是只能靠市场决定。
15.（中赢）
电池片各个路线的研发力量配比？
下半年新电池也要做组件，需不需要新产能？
市场认为要转型N型硅片，P型硅片有没有降本空间？
答：
主要的技术路线都有跟踪，甚至包括一些小众技术。
组件产能到年底会扩产到85个GW，即再建20GW组件产能。
P和N硅片生产设备是一致的，只是工艺有所不同。半导体出身是不讨论N和P型的，从半导体角度而言，各自有不同的场景用途，不是说P型比N型低端，最终还是看技术指标。只是过去P型电池对硅片要求低，但如果做新的P型电池就可能需要更高指标的P型硅片，不是说P型比N型硅片差。
新电池效率越来越高对硅片质量要求肯定是越来越高的。
16.（摩根）
新组件产品的指引，2022年有2GW出货，新组件是否一定和新电池绑定，还是可以分开的？
新组件产能有30gw规划，是几年内投产目标？
2022年对于分布式出货比例的考虑是多少的？
光伏贷产品的发出的考虑？
一季度出货比预期要低的系统性总结，还有一些选择性放弃是为了利润么？
答：
电池和组件统一化绑定的，组件和电池是匹配的，组件有单独的封装工艺。电池只能自己用，别人组件不匹配。
明年下半年组件可以达到新的30个GW。
今年分布式占比希望比去年提升10%，比如35%左右。
考虑到市场的租赁模式调整，隆基还是希望直接和住户打交道，从出租者变成受益者，因此和银行等在合作，帮助客户自己投资自己获利，主要是为了帮助开拓中国市场的金融支持行为。
一季度利润主要影响是美国的WRO，美国出货目标已经调整了，还有在印度的抢装中隆基认为硅料价格坚挺，因此放弃了很多短期订单。
17.（中信建投）
隆基管理层定位自身位置，硅片还是组件？
组件行业中，二级市场大家认为没有壁垒和差异化？是否未来组件环节会出现差异化，最终行业是成本竞争还是差异化竞争？
答：
组件取决于电池方面有没有突破，电池突破了组件也会突破，还有针对不同场景差异化。
还是定位自身一体化，因为同质化竞争以后很困难，因此希望组件能技术创新，甩开存粹的同质化产品进行竞争。
今晚先记录下来，听完感觉还不错，明天跌不跌停不知道，但觉得今晚还是干货拉满，也是充满未来希望的。