股市方面
回顾本周：股市方面，本周A股、恒指迎来反弹
上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.72%、1.82%、1.69%；港股方面，恒生指数上涨2.77%。分板块看，电子、汽车、美容护理表现靠前，分别上涨6.12%、5.37%、3.15%；煤炭、传媒、农林牧渔表现靠后，分别下跌7.49%、2.94%、2.02%。
本周市场迎来反弹，创业板占优，红利板块出现回调。细分方向看：周期方向，煤炭或由于市场风险偏好提升叠加板块内部分个股业绩低预期导致板块跌幅居前，黄金股受益于金价本周的上涨但或由于板块内部分个股低预期导致周五板块出现调整。制造方向，电力设备板块表现分化，受益于美联储降息预期提前影响，光伏迎来上涨，前期表现较好但防御属性较强的电网出现回调。萝卜快跑无人驾驶汽车出圈，带动汽车板块上涨，其中自动驾驶相关标的涨幅居前；军工、机械板块上周超跌后本周跟随大盘小幅反弹；消费方向，随着茅台价格企稳，食饮板块中白酒板块迎来反弹。猪价盘整尚未突破前高，受市场对生猪养殖板块较悲观影响农林牧渔板块跌幅靠前；科技方向，苹果对iphone16备货目标上调，苹果产业链涨幅居前，带动电子板块周度涨幅排名第一。传媒板块受板块内公司较弱的业绩预告影响跌幅较大。
后市观点：重要会议开幕在即，业绩披露窗口期临近，市场风险偏好回落，关注Q2业绩表现好的方向
展望后市，重点关注几类投资机会：1）现金流充足、持续高分红的高股息资产，如电信服务、上游资源品和公共事业方向；2）自下而上寻找需求端率先好转或供给出清的机会，关注具备较大业绩改善弹性的领域，如汽车及零部件、油气油服、贵金属和航海装备等；3）政策托举，关注潜在有修复机会的地产及地产链等顺周期板块。
债市方面
回顾本周：债券市场方面，本周债市整体走强，10年期国债收益率为2.26%，较上周下行2BP
6月CPI同比上涨0.2%，PPI同比降幅继续收窄。本周央行公开市场逆回购到期100亿元，逆回购投放100亿元，实现净投放0亿元。中国6月CPI同比上涨0.2%，预期上涨0.4%，前值0.3%。中国6月PPI同比降0.8%，预期降0.8%，前值降1.4%。国家统计局表示，6月份，消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨，其中，食品价格下降2.1%，猪肉价格上涨18.1%，涨幅比上月扩大13.5个百分点；受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响，全国PPI环比有所下降，同比降幅继续收窄。
海外方面，美国6月CPI同比上升3%，预期上升3.1%，前值上升3.3%，涨幅较5月收窄0.3个百分点，显示出通胀继续放缓的迹象；环比下降0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.1%。
上半年货物贸易进出口规模较快增长，经济延续回升向好态势。据海关统计，上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比增长6.1%，首次超过21万亿元；出口12.13万亿元，增长6.9%；贸易顺差3.09万亿元，扩大12%。6月，以美元计价，出口同比增长8.6%，前值增7.6%，贸易顺差990.5亿美元，前值826.2亿美元；以人民币计价，出口同比增长10.7%，前值增11.20%，贸易顺差7037.3亿元，前值5864亿元。
央行设立临时正回购和临时逆回购政策工具。业内人士表示，人民银行推出临时正回购或临时逆回购操作，更及时、精准、快速地调节市场流动性，即在市场流动性紧张的时候通过临时逆回购操作，满足机构对流动性的需求，维护金融市场平稳运行。在市场流动性过剩的时候通过临时正回购操作，收回流动性，防范资金空转套利。
后市观点：市场波动明显下降，债市或将呈现震荡走势
展望后市，资金面预计维持均衡偏宽局面。央行正在构建新的货币政策框架及利率走廊，以期抑制市场的大幅波动。美国核心通胀低于预期，降息预期升高，中美利差有望从高位回落。整体来看预期市场波动明显下降，债市或将呈现震荡走势。
数据来源：Wind。时间截至：2024/7/12。
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