上周A股主流指数延续调整，周度级别核心宽基指数无一收涨，跌幅榜中科创50、科创100、科创创业50、创业板50等指数跌幅居前。申万一级行业中，仅银行（+1.98%）、公用事业（+1.00%）、石油石化（+0.93%）收涨；房地产（-4.75%）、电力设备（-3.62%）、商贸零售（-3.55%）领跌，其中房地产和商贸零售已连续两周位列跌幅前三大行业。Wind概念指数中，智能音箱、央企银行、消费电子代工、抖音平台、KIMI、汇金持股等主题概念涨幅居前，而炒股软件、先进封装、半导体设备、HBM、GPU、光模块、猪产业等主题表现不佳。
从ETF资金变动看，上周已上市非货币 ETF 资金净流入合计 446.37亿元，其中股票型 ETF 资金净流入413.27亿元，跨境 ETF 资金净流入26.77亿元，商品 ETF 资金净流入10.37亿元，债券 ETF 资金净流入 -4.04亿元。在股票ETF中，宽基类ETF净流入372.2亿元，沪深300类ETF、中证500类ETF和中证1000类ETF分别净流入 238.96亿元、50.31亿元、17.54亿元。主题行业类ETF中，金融地产、医药生物资金净流入较多，而周期和高端制造资金净流出多。具体看，金融地产中券商净流入17.09亿元，银行净流入6.9亿元；医药类净流入9.33亿元。周期中有色金属净流出3.03亿元，而能源净流入1.33亿元；高端制造中军工净流出0.74亿元，汽车净流出0.7亿元，新能源净流出0.61亿元。
上周创业大盘指数下跌4.62%，领跌A股主流宽基指数。从行业看，证券、电池、光伏设备、通信设备等板块拖累指数。近期由于经济数据显示当前宏观基本面拐点尚未显现，同时外围风险攀升地缘事件升级，A股的风险偏好出现持续下降，全A成交量缩量至6000亿至7000亿水平；此外上周券商板块在权重股带动下周度调整幅度较大，进而拖累创业大盘指数。此外受欧美对华电池厂商制裁以及对华新能源汽车双反调查等影响，近期电池、光伏等新能源板块亦表现不佳。通信方面，虽前期受益于算力需求及基础设施建设需求持续提升，板块韧性较强，但在上周整体市场风险偏好进一步下降的背景下，板块也出现了较大幅度调整。整体看，创业大盘指数具备较强的大盘成长风格特征，指数成分聚焦科创龙头企业，横向比较当前估值水平处于较低位置，因此或在近期大盘持续承压的背景下存在或一定估值修复的机会。
上周深证红利指数下跌0.95%。分行业看，白酒依然是拖累指数的第一大板块。近期白酒龙头批价快速下滑，主要或系终端需求疲软，经济基本面不强，政策预期较弱等多重因素影响，中秋国庆之前处于白酒销售淡季，因此板块基本面相对平淡，但当前白酒指数估值已回落至18年历史低位，若遵循经济波动的周期规律，拉长视角当前或是白酒板块中长期配置的好时机。总体来看，当前对深证红利指数影响最大的因素同样是经济基本面，然而根据五月的经济金融及出口数据，目前宏观基本面拐点尚未显现，但7月国内外的宏观事件接踵而至，或产生较大预期差，后续建议关注美国中期选举、伊朗总统选举的影响和7月三中全会政策定调等宏观事件的影响。
数据来源：Wind，截止时间2024年6月28日
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