上周创业大盘指数上涨1.10%。从行业看,通信设备正向贡献显著,而电池对指数造成拖累。近期,在科特估大方向中,通信电子的表现相对不错,其一是板块前期跌幅较大,估值已有相当程度的消化;另一方面是大基金三期,从金额和重点支持方向来看,奠定了通信电子行业在高质量发展中的重要性;第三,展望近期催化,消费电子随着AIPC和AI手机主题的兴起关注度不断提升,市场对于上周WWDC大会也普遍预期苹果公司有望发布更多重磅内容,有利于改善消费电子行业的基本面。或系以上原因叠加,最终促成上周光通信、HBM、IGBT等方向领涨,进一步带动了通信设备相关的成分股对创业大盘指数带来正向拉动。上周电池板块依然拖累指数,一方面6月第一周宁德时代和国轩高科被美国会列入实体清单,相关共和党议员要求禁止两家公司产品进入美国;另一方面继美国之后,上周欧盟也计划对中国电动车加征反补贴关税,穿透至电池环节,日后或多或少会影响国产电车出口至欧洲的电池销量,同时从投资情绪来看也相对偏负面,因此,综合以上因素,近期新能源板块表现较弱,后续或需进一步观察新能源出海的进一步发展。整体看,当前创业大盘指数聚焦新能源、医药、通信,虽在行业层面相对分散,但指数的权重股集中度较高,叠加指数当前较低估值水平和科技含量较高,其中长期配置价值依然值得关注。
上周深证红利指数下跌2.14%,在宽基指数中表现靠后。分行业看,白色家电提供了一定正向拉动,但白酒行业严重拖累指数。五一后,随着一系列地产政策阶段性落地,市场短期进入基本面验证阶段,从高频跟踪数据看,目前市场关注度高的是上海和深圳的边际变化,以上海为例,虽然短期成交量有所上升且成交价也有企稳之势,但市场普遍认为当前变化属于政策短期作用下的脉冲行为,拐点确认或仍需时间。在此背景下,房地产及地产链板块的表现并不持续,在4月底至5月初这轮反弹之后,目前申万房地产指数已回吐了三分之二的涨幅,而深证红利指数中,白酒和家电都是偏经济顺周期的方向,同时指数中还有一定比例的金融地产持仓,因此短期在风格上并不占优。具体去看白酒板块,上周几大白酒成分股对指数造成较大拖累,一方面是当前白酒正处于消费淡季,叠加端午送礼需求不旺和近期茅台批价一路下行至2300元附近,因此终端需求不振导致了白酒指数持续下跌。往后看,以13年和18年历史上两次白酒周期底部的估值水平为参照,当前白酒板块中已有一半成分股估值接近18年最低点,因此其投资性价比是有所提升的。回到深证红利指数的投资上,当前其最大的特征依然是消费红利和顺周期属性,建议积极关注地产基本面改善和中国宏观经济修复进度,关注指数在周期拐点右侧的估值修复弹性。
数据来源:Wind,截止时间2024年6月14日
风险提示:本文件中的内容及观点仅供参考,不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见,仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法,西部利得基金管理有限公司(以下简称“本公司”)或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点,有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料,仅代表该第三方观点,并不代表本公司的立场,本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明,本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可,任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载,或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险,投资须谨慎。
$西部利得创业板大盘ETF联接A(F012554)$
$西部利得创业板大盘ETF联接C(F012555)$