$药明康德(SH603259)$ 转自北大徐远观察“市场上还有其他一些观点，也经不住仔细推敲。比如，有人说为了保护商业银行，保住银行业利差，就不能降息。这个想法的奇怪之处在于，商业银行是经济体系的一部分，不可能独善其身。只有稳住经济大盘，才能真正保护商业银行。要银行不要经济，要局部不要整体，是一个很奇怪的逻辑。
再比如，有的人认为，为了保护汇率，就不能降息，防止资本外流。其实，资本外流还是内流，不仅受内外利差的影响，更受到经济基本面影响。经济基本面转暖，投资机会变多，资金自然流入。否则，资金就会流出。在资金的跨境流动中，利差只是相对次要的因素，基本面才是根本的因素。忽视基本面，只关注利差，是本末倒置了。”