发布于: | 雪球 | 回复:28 | 喜欢:0 |
匹配了长久期资产,比如在国债4%的时候买了20年期国债,持有到期,或者买了广东省城投发的20年期债券。真正的利差风险在未来两年,保险公司15%的资产配置非标,这部分资产大多数只有5年期,2020年的资产还有4.5-5的,明年就结束了,这部分资产+每年新增的保费找不到简单、风险低、收益还不错的资产,唯一的路就是深度研究,加拿大、法国的保险公司也喜欢贷款,他们的做法是深度研究某几个行业,在行业周期低谷时逆向投资,此时获得的收益又高,承担的风险又低。中国不仅保险公司,只要做投资就这一条路。长期、轻松、愉快赚钱的时代一去不复返。
所以那些小型保险公司披露的投资收益率也很不靠谱的,尤其是很多投了非标的还有低级城投债的,看着收益率高,实际虚高?但大保司资产更多,投起来似乎更难?请问各个保险公司投资的品种、信用级别哪里可以看见一些细节啊?年报么
还有就是增额终身寿都是五年、十年、甚至二十年缴的,未来每年都会有3.5%的续期保费,这部分保费的投资压力,加上过去几年持有的非标资产到期,也就是存量的保费,这是很大一部分,如果在用固收持有到期这种简单的策略肯定不行。