中国平安股东大会见闻,投资时间越长,体悟越深。
开始的时候看财务数据,后面看核心竞争力,看护城河,看竞争格局,再沟通看公司发展阶段,看政策。
现在更关注企业的文化和治理结构,关注企业的人。
其实平安有很多没有在财报中直接披露的业务数据,也为股东创造着巨大的价值,比如截止2023年年末,平安证券个人用户超过2300万名,稳居第一,月均活跃用户超过702万,稳居行业前三,归母净利润41.17亿,行业排名12,远高于方正证券的22.48亿。
那么中国平安是如何为股东创造价值呢?答案就是为客户创造价值,方法就是三省:省心、省时、省钱。
三省文化是整个中国平安对客户的核心业务导向,这样的战斗力,你怕不怕?
中国平安是通过把蛋糕做大的方式去回馈社会。对全国:平安2023年纳税1002亿元,占全国总税收千分之六;过去10年对全国纳税高达9657亿元,连续六年保持千亿级纳税水平。对深圳:2023年纳税327亿元,占深圳全市税收4%;过去10年纳税高达3438亿元,过去五年1962亿元。
以股东利益为根本,以创造价值为导向,这就是中国平安在股东利益、客户价值和回报社会三者之间的平衡。
第三、平安的保险投资端
马明哲说:虽然过去10年,平安的投资在保险行业一直是排在前面的、最好的,但是我们无论是投资的理念、投资的战略、投资的专业、投资的技能、投资管理的制度,确实还需要我们去努力提升。
保险的投资和一般的投资还有很大的区别。那么区别在哪里呢?保险的投资比较简单的理解有五个方面的匹配。
第一个是投资回报的匹配,即你的负债和你的资产匹配,如果不匹配就会出现利差损。
第二个是时间的匹配,我们现在的负债是16年。但按照时间来算,我们的资产是12年,按照现金流来算,我们是9年,实际上我们也是在找匹配。为什么呢?我们每年大概有5000亿的正现金流,包括新缴的保费、2000亿的利息、到期的投资,每年有这几千亿我们要去投资。当利率往下走的时候,我们如何去掌握这个趋势?平安的投资难在哪里?难在船大难掉头。我们要严防死守风险。
第三个是周期的匹配。每一个经济周期你必须掌握,因为20年会有三个周期,而我们的负债目前是16年。现在也想投一些可能穿透经济周期,可以赚取通货膨胀的价值和利润(的标的)。
第四个是产品的匹配。因为我们有万能产品,兜底性产品,保障性产品,这产品的定位也是很重要的,因为产品的定位决定你产品的竞争力。例如分红的产品如果分红不好,别人不买你。
第五个是监管的匹配。因为监管对保险资金投资有很多的制度和要求。
所以总的来看,要做到时间匹配、回报匹配、周期匹配、产品匹配、监管匹配这五个方面,这确实是不容易。
谢永林回答了方正集团的收购问题,由于方正集团的处置需要整体接手,所以平安在接手方正后,将方正的资产分成了几个不同的部分,一方面是与平安主体业务无关的资产,进行了快速的处置,尤其是方正房地产有关的资产,由于快速处置,实现了在房地产深度下调前资产的保全。另一方面是与平安业务有关的方面,最重要的是方正的医疗资产,这也是平安接手方正资产最重要的目的。如北大国际医院等医疗资产已经实现了和平安业务的深度融合和对接,产生了良好的效益。而方正证券、方正人寿等业务,平安也通过部门对部门的点对点赋能,实现了业务的扭转,目前1-4月份方正集团归母净利润已经将近10亿。
总结就是方正的收购案中,中国平安核心目的是为了医疗资源,以支持自己的保险+医疗战略。
第四、风雨如晦,再出发!
我在几次深圳行中的感受就是:深圳的人少了,房价跌了,收入少了,大家还在拼搏,但是有些迷茫,甚至没有信心。
我们的国家怎么更上一层楼?我说有两个可能:第一,科技实现根本性突破,我们从跟随者变为领军者,这是纵向的突破。第二,国家统一,我们沿海从拦腰截断的状态变为大一统,战略纵深前进一大步,南海问题也得到根本性解决,同时制约日本和韩国,坐稳亚洲,在横向的规模经济上打开全球市场,获取全球利益。
哪个都不容易,都是功在当代利在千秋的事情,如果这两个都不能突破,我们大概率是在受约束的存量经济中内卷。
当前保险行业的核心问题不是保险卖不出去,而是卖出去了怎么办,去投资什么?这不仅是平安的难题,也是全社会的难题。
说到踩雷,中国平安在保险行业上市公司中踩雷真的不算多,甚至可能是影响最小的一个,但因为自己的体量大、品牌价值高从而成为群体性关注的重点。
所幸,平安的初心不改,灵魂还在,核心的保险业务依然是无可匹敌的存在,平安寿险和平安产险非常非常强,基本盘稳定,平安银行也到了长久发展,银保在,江山就在,平安的基因还在,"时人不识凌云木,直待凌云始道高"。
最后以《卜算子·咏梅》结束本文,经济有周期,时来运转时,平安必起飞:
风雨送春归,飞雪迎春到。
已是悬崖百丈冰,犹有花枝俏。
俏也不争春,只把春来报。
待到山花烂漫时,她在丛中笑。
其他一些边角料内容,明天晚上九点直播细聊。
@今日话题 @雪球达人秀 $中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $中国人寿(SH601628)$
中国平安股东大会见闻,投资时间越长,体悟越深。
开始的时候看财务数据,后面看核心竞争力,看护城河,看竞争格局,再沟通看公司发展阶段,看政策。
现在更关注企业的文化和治理结构,关注企业的人。
呵呵 我以为你去参加了股东大会就没下文了,我还在担心是不是形势不太好,就不写文了。看来平安还是那个平安,我还可以把心放在肚子里,继续做平安的小股东!
写的真好!
待到山花烂漫时,她在丛中笑
马明哲是平安发展的中流砥柱。
好像传销啊
难在船大难掉头,我们要严防死守风险。
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