很多人问我$中国太平(00966)$ $中国太保(SH601601)$ 怎么样,我也不知道,因为他们不管赚多少钱,分红都跟不上,所以看他们的财务数据还有什么意义
收入端就这样了,支出端信用减值损失同比大降低,算是平滑了利润,总之,这种利润的增长不是营收带来的,而是降本增效,财务做账得来的,当然招行家底厚实,折腾的起,但是如果宏观经济不转向,指望招商银行利润持续增长是不现实的。
1、我个人很不喜欢资产驱动的银行模式,零售带来的钱才是可以真正的自由现金流。这两年经济不好,民间投消萎缩,而杭州银行、江苏银行、四大行等做强G端业务,或者说B端业务的,资产迅速放大,利润表很好看。招商银行和平安银行的苦日子开始了,这对于企业的战略定力是极大的考验。
希望能挺过去吧,如果零售战略没有一点困难,大家岂不是都在罗马了?
2、在细分领域中,房地产不良率年报达到5.26%,比中报的5.52%下降了0.26个百分点。不良余额为171.83亿,比中报的196.44亿减少了24.61亿。
应该说金融行业都在逃避房地产,房地产的现状我已经说了几百次,核心原因就是:房价太高太高、供应太大,需求减少,大概率是死局,很多人给我说十年前或者二十年前买房赚了多少多少,我都说是,你是对的,所以现在要还债了。
有可能需要一代人去慢慢还。
3、今天我的交易就是继续买了点中证A50。我买的这个基金是华泰柏瑞中证 A50为例(基金代码:563350,场内简称:中证 A50),基金管理费率 0.15%,托管费率 0.05%。
有必要再讲一下中证A50,中证A50指数指数的成分股为从数从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的 50 只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
除此之外,在维持“大市值”属性的同时,纳入更多新经济领域的龙头公司,方便投资者对各领域的龙头企业进行配置,比如分众传媒、汇川技术、珀莱雅、中芯国际等,都是我国蓝筹股的新贵。
我的想法就是用中证A50,替代沪深300,作为蓝筹+龙头的投资标的,以科创50作为科技板块的投资标的,双50组合很稳,应该可以战胜绝大多数投资者,难点是怎么给这两个标的赋权。
下次我们再细聊这个问题。@今日话题 @雪球达人秀 $招商银行(SH600036)$ $中证A50ETF(SH563350)$ $平安银行(SZ000001)$ #2024投资炼金季#
中证A50ETF基金(SH561230) 的率先分红其实是把etf最核心的一面揭示出来,那就是etf投资是匠人的精细化运营的结果。etf作为一个跟踪指数的被动产品,核心目标就是跟踪误差最小化,也不是指数增强,为什么要提超额收益。这就要讲到etf超额收益的多样来源了,除了大家熟知的指数成份股分红和小基金的打新收益,可以创造超额收益外,今天我想跟大家分享一下很少有人知道的其他方面,而这样的所谓其他方面,正是etf作为精细化运营最核心的地方,但是反而却被大家所忽略,一般还是只看广告,不看疗效。
不为人知的几个etf创造超额收益的地方:(1)如何让分红税最小化。大家其实都在讲etf分红可以创造超额收益,也知道在a股里如果持有股票超一年可以免红利税。但是大家可能不清楚的是etf由于申购赎回机制的影响其份额会持续地变化,也就意味着它持有的股票会变多变少。如果一个etf经常会有大申大赎的话,其实它持有的股票就不能保证满足一年,这样就会导致它要承担一定的红利税,也就会影响到超额收益的获取。(2)申购赎回的精细化。在etf的申购赎回几乎是用的股票,但是etf里会有或多或少的现金,这样申购赎回就会导致其仓位都会微小的变动,在这样的情况下,如何在盘中跟踪申购赎回,根据市场变动调整仓位,尤其是在市场调整的时候建仓就是另一个很重要的超额收益的来源,别看不起这一次1bp,或者0.1bp的收益,这都是实实在在给客户的收益。(3)交易操作的精细化。一般指数都是年度调整成分股或者更频繁的频率,在指数已经公布成分股持仓比例后,基金经理是在生效前5内调整持仓还是生效后调整,是不是可以借助基本面团队对个股理解的角度,优化调仓结构,这也是一个重要的超额收益来源。就拿大家都熟悉的沪深300etf,如果看近一年的超额收益,会发现好多规模差异不大的产品,费率高的反而比费率低费超额收益还高了超过10bp或者更高,但是这些都淹没在目前中国etf野蛮增长的洪流中了,谁广告做的多,谁规模大可能就更吸引客户。但是通过强制分红,其实就是把这层遮羞布给打开了,因为有超额收益才能分红,那需要自己私下计算的超额收益创造给赤裸裸曝光在公众面前,其实是行业的一种进步,是为真正的匠心精神正名。所以我看好中证A50ETF基金(561230)打响的季度分红的第一枪,也希望行业能把匠心做到底,努力为提升投资者获得感而努力。