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我说的是无法持续高增长,不是不能增长。白酒作为传统行业,其长期增速应当和名义GDP持平或略低,头部企业受益于集中度提升和国际化,会在一段时间内高于名义GDP,但终归不会长期偏离。而过去十年白酒刚刚经历了一个超级繁荣期。
不可持续也要有论据不是随口说的,要这么说美股早就该崩了哪有企业十几几十年增长?人类社会只要还在进步发展其实就是一部通胀史,以前一根冰棍5毛现在5块,吃的人还这么多,你说这个公司业绩涨不涨,酒也一个道理。吃掉杂牌酒市场,生活提高了都喝贵的酒,提价等等,都能增长,并不一定非要喝酒的人越来越多才行
白酒的高速增长已经持续了7年了,这已经是很罕见的长期高速增长了。很难说未来三五年内不会出现大的调整,比如个位数增速甚至下滑。线性外推业绩很不可靠。最近几个这么搞的有三一重工,海天酱油,中国中免,宁德时代,爱尔眼科。