分类监管下,投资能力越强的保险公司,可以销售收益率稍微高点的产品,可以少交点保险保障基金,反之,则只能销售收益率差点的产品,多缴费。
但是投资能力不怎么样的保险公司,本身的品牌、渠道也不怎么样,再多缴费,再去销售收益率低点的产品,还不能给销售人员更高的佣金,这和叫他们死没啥区别。
事实上到今天,2024年2月20日,教育年金、快返年金、增额寿、增额护理、增额两全等储蓄险基本上都整改结束了,养老年金高收益率的产品也只剩下原来的三分之一,就剩下收尾了。
传统的终身寿险、重疾险其实已经涨价过一波了,相信未来还会再涨一次。
更低的收益率+更高的保费必然会降低保险产品的吸引力,参考海外的经验,投连险和分红险必然要充当顶梁柱,但是国内市场对此类收益率不确定产品的接受度有待重新教育。
备注:国内中产到香港买的所谓高收益率保险99%都是分红险,但是又不太接受国内的分红险产品,也是保险行业一大奇观。
第三、来自日本的经验
2020年年底我国十年期国债收益率大概是3.3%左右,到今天已经跌破2.5%,只有2.438%,利差损已经成为保险行业必须面对的现实问题。
日本寿险业以利差损闻名于世,严重利差损时期,投资收益和利润下滑,保费停止增长,多家公司破产倒闭。破产后的保险公司削减了所有保单的预定利率,这实质是对原有客户的“债务重组”。如果我国的保险行业也出现重大危机,保险保障基金救助不过来,会不会也发生类似事件?
为了避免这最坏的结果,保险公司必须自救,办法倒也是简单:降低负债成本和改善利源结构,大白话就是涨价。
对的,就是涨价,更高的价格,更低的收益率。
很多人觉得我们可以放开股权投资比例,但是现在有多少保险公司敢增加股权投资?很多人觉得我们可以增加海外投资,怕不怕被没收?在利率不断下行的时候,要提高收益率就很难了,涨价才是最根本的对策。
第四、倒了个倒霉
给保险行业画一幅画,我的设计是这样的:一艘名叫保险的轮船正在大海沉没,最上面一层叫做中国平安,距离水面位置还很高,第二层叫做中国人寿等上市保险公司,距离水面位置很低了,马上就要被淹没,最下面一层叫做其他保险公司,已经被淹没。
我是卖保险的,很多人找我咨询保险,我越来越被动,因为可以拿出手的储蓄险已经很少了,可能很快就没有了。而重疾险,涨价后真的还挺贵,一般人也买不起,哈哈。
我是投资保险的,很多人问我对保险行业的看法,我其实已经不加仓了,你们难道没注意吗?如果一定要买,我觉得中国平安还不错,很有干劲的一家企业,类似于房地产行业的万科。
现有的行业竞争格局和分类监管政策下,干净的市场厮杀,我看不到任何一家保险公司可以挑战中国平安,中国平安的改革对策其实就是保险行业唯一的前途。(有第三只手干预的话,当我没说)
我是买保险的,我自己配置了大几百万的预定利率3.5%的储蓄险,当时目的是为了做家庭资产底层资产配置,现在看,等我五十、六十、七十的时候回头看这笔投资,可能会非常好。要知道,日本现在的保险预定利率是0.25%,约等于0了,即使是香港,预定利率基本上也就是1%左右。
有粉丝给我留言:等以后经济好转了,会不会有高收益率产品出现?我说:不太可能,保险的预定利率着眼于中长期利率水平,利率扣除恶性通胀因素外,基本上和一个国家的宏观经济挂钩,我觉得我们国家不太可能再恢复中高速增长了。
想想人口老龄化、城镇化率、房地产和基建基本到头了、居民和个人负债率、教育和医疗压力、科技的前景,保守点总是好事。
当然如果可以,我还是希望有意愿的朋友找我配置点保险,毕竟利率是长期向下的,保险则可以锁定利率一辈子,相对优势明显。
具体对于投资者来说,可能在所有的金融行业里面,绑定国运最紧的,就是保险了,承认我们面对的困难并采取应对措施,我们的未来才会有更多的希望。@今日话题 @雪球达人秀 $中国平安(SH601318)$ $中国人保(SH601319)$ $中国太保(SH601601)$ #最大降息!5年期LPR下调25个基点# @中国平安 @平安银行
全部讨论
昨天写的文章影响有点大,很多人过来问我,是不是不看好保险,不看好平安了,这里做个统一说明:
第一、任何行业,任何公司都有正面,也有负面,我作为投资者,看多看空都很正常,都是我观点的一部分,但都不是我的观点,我的钱在哪里,我的观点就在哪里。目前,中国平安是我的第一重仓股,但是我已经不再加仓了。
第二、受制于经济中低速发展,绝大多数行业未来前景都比较困难,保险也不例外,但是保险行业会优于大多数行业。
第三、保险行业特殊的竞争格局和监管政策决定了强者恒强。
第四、保费只是一个不充分的前瞻指标,不同公司的战略不同,节奏也不一样,单月甚至单季度保费看看就好,不用太在意,我们更应该关注保费的品质和公司的策略是否有效。
第五,不要我一说公司好的地方,就说我看多,我一说不好的地方,就说我看空,然后说我墙头草,一个不看利空因素的看多,不是真正的看多,一个不看策略只看股票的投资者也不是一个真正的投资者。我现在新增的资金肯定是要投科技方向的,我持有的蓝筹已经太多了。
很好奇,18年的时候大富翁还是创业失败,几万块钱都拿不出来。这几年,不断加仓股市,投入应该有大几百万,储蓄险又配置几百万。一直说自己只有工资和股息收入,你一年股息应该不会超过五十万吧。你是做什么职业的,家庭收入那么高?
保险今年要看的是资产端,如果今年是牛市,保险公司的股票投资收益会大幅增加,可抵消负债端下滑的影响而且还能使会计利润大幅增长,在国内买保险股跟买券商股一样是赌牛市。巴菲特经常说他并不太看重保险公司的保费增长,如果卖了很多赔率不划算的保险还不如不卖。
$中国平安(SH601318)$ 亏你还是卖保险的我一个三线城市的,问了几个保险从业人员,去年上半年你们一路看多的时候他们就说未来保险行业仍持谨慎态度。而中国平安的大v
全都在无脑唱多,包括中国平安的很多管理层。无论从股价到后面业绩都验证了这些一线人员的看法,而那些高高在上的管理层确没有基本的预测力。2021年我观察中国平安以来,我从来没看到过看多中国平安的人说对过,包括管理层。
翻开全球的保险股历史看看,后来不都是不断创历史新高的吗?更何况中国保险的覆盖率远远低于欧美发达体,离人人皆保还有很长一段时间,未来成长空间巨大!
大富翁在证券投资上,还是很有两把刷子的,之前在清仓万科和低位买入纳斯达克指数基金,足见到你水平,不是一般的高!今天突然警示保险寒冬刚刚开始。请问是和房地产的寒冬一样吗,还是有本质的不同?
看你分析头头是道,我昨天开盘就把手上保险清仓了,然后最高就涨了百分之十
地产的负债端问题不是很大,有下降趋势,但是资产端问题很大,保险投资主要分为三类,1、二级市场,就是股市,大部分买的是地产股,2、债券,其中国债问题不大,但是城投债处于爆雷的边缘,城投债的底层资产也是地产,3、实物,主要是地产。所以保险股三年内不会有行情,但是已经下跌到这个位置,再下降的空间不大了。长期持有没问题,短线不建议持有。