我粗略估算了一下，8910三个月，我大概回调了70万左右，今年的收益率还有7%不到。
目前按照持仓大小排序：中国平安、腾讯、招商银行、中概互联、医药和医疗器械指数基金、贵州茅台和芯片ETF，少量的长江电力。
其实是我一直以来的逻辑：金融、消费、科技和医疗四大行业+周期股。股票和指数基金并重。
详见我写的两本书：理性的投资者、指数基金投资进阶之道
选股的逻辑也很简单，就看五个指标：净资产收益率和股息率，一个是资产品质，一个是资产估值，这两个是核心指标，辅助指标有三个，分别是分红率、净利润增长率和资产负债率。
这五个指标是量化的指标，背后是感性的艺术判断。
感性+理性=认知+判断，这就是投资的本质。
目前看，这些资产算是中国最优质的一批股权资产了，估值合理或者较低，只能继续持有了。
关注我的朋友应该都知道，我2022年前十个月全部亏损，到十一月开始上涨，两个月回本还赚了二十几万。
今年会不会旧戏重演？我不知道。
下周中国平安分红，我预计到手约5万，这次的分红不再投资了，过去两个月开支太大，家庭生活账户基本见底，要拿出分红补贴家用了。
剩下的就是耐心等待春节后的分红季了。
贵州茅台的三季报出来了，我做个简单分析，主要观点还是中性偏利空。
公司2023Q3营业总收入343.29亿元（+13.14%）；归母净利润168.96亿元（+15.68%），扣非净利润168.68亿元（+15.3%）。
我们看到归母净利润增速高于营业收入，必然是吨利润提高了。
分档次：2023前三季度茅台酒872.7亿元(+17.3%)，2023Q3(+14.55%)；2023前三季度系列酒155.94亿元(+24.35%)，2023Q3(+11.69%)。
显然从三季度数据看，不管是茅台酒还是系列酒，营业收入增速都在下降。
分渠道：2023前三季度直销462.07亿元(+44.93%)，2023Q3(+35.26%)；2023前三季度批发566.57亿元(+2.9%)，2023Q3(+1.52%)。
从渠道构成看，今年的归母净利润提高主要是因为新增的销量主要都划给了自营，其中2023前三季度“i 茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入 148.7亿元（+75.75%），2023Q3（+36.77%）。
随着自营比例提高，如果出厂价无法提高，那么这条业绩增长的动能边际效应就会衰减。
我对白酒行业的整体判断不变：老龄化+宏观经济增速下降背景下社会需求逐步衰减，名酒们产能暴增，有可能复制地产行业的走势，最终供大于求，行业直接崩塌。崩塌后的行业重新经历价格战，行业洗牌，企业靠品牌力重新划定座次。
所以对于洋河、舍得这些二线品牌我是不敢下手，不确定性有点大，未来能不能抗住价格战还是两说。
那么我为啥买了一点茅台呢？
首先，茅台的品牌力目前看不到对手。
其次，茅台的增长最多降低到个位数，但是通过积压五粮液和泸州老窖的生存空间，还是可以继续增长三五年的。
最后，茅台的估值合理，但是A股韭菜多，行情一好大概率会哄抢茅台，茅台一定会迎来估值溢价时刻，一定。
百万实盘就不截图了，收益率也懒得算，徒增烦恼，我估算今年的收益率大概还有5%到7%左右吧。如果有实时交易，我会第一时间在微信群、朋友圈和工号分享。
上周五有一笔小交易，买进招商银行：
目前手里新到一笔小资金，是我妈的养老钱，按照我一向有钱就买，随时满仓的原则，下周会全部买到位，目标是：中国平安、招商银行和医疗器械ETF，有交易第一时间和大家沟通。@今日话题 @雪球达人秀 $医疗器械ETF(SZ159883)$ $中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$ #茅台前三季度净利超528亿，同比增近2成#