今天是情人节，大家可能比较忙，因为我看到宾馆的价格涨了，路边的草莓也涨了，这里我也言简意赅。
证监会发布了2022年的一号罚单—山东知名肥料企业金正大财务造假。从2015年到2018年上半年，通过与其供应商、客户和其他外部单位虚构合同，空转资金，开展无实物流转的虚构贸易业务，累计虚增收入230.73亿元，虚增成本210.84亿元。
子公司通过与其供应商、客户和其他外部单位虚构合同，空转资金，开展无实物流转的虚构贸易业务，累计虚增收入230.73亿元，虚增成本210.84亿元，虚构利润总额19.9亿。
这三年合计营业收入600.88亿，扣非净利润为35.37亿。这么大的造假幅度导致“ST金正大部分资产、负债科目存在虚假记载。”
从审计的角度讲，发现这种财务造假应该很容易。
15年会计事务所为大信会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为吴金锋、高海涛。16年、17年均不变，18年会计事务所不变，签字会计师名字没披露。
2019年的时候，游戏玩不下去了，在年报中，有这么一段话：董事陈国福、王蓉、李杰利、秦涛及高级管理人员白瑛无法保证本报告内容的真实、准确、完整的理由如下：
鉴于公司业绩大幅下滑，内部控制制度存在重大缺陷，2018 年度审计报告保留事项尚未清除，结合大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具无法表示意见的 2019 年度审计报告，本人无法确认2019 年度公司财务数据的真实性、完整性和准确性，因此无法保证公司 2019 年年度报告内容真实、准确、完整、不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
看这个时间线我们很容易想到，大信会计事务所、两个签字会计师和金正大的财务造假有深度的共同作案事实。
一个会计事务所在三年半时间内无法发现这种大规模财务造假，要不是能力不足，要不是蓄意犯罪。鉴于这个案例中财务造假规模巨大，我个人认为是后者。
在755万元的罚款中，公司承担150万，时任董事长万连步罚款240万，财务负责人罚款60万，财务中心总监罚款55万，其他高管罚款50万。
这种罚款无异于儿戏。
如果是抢劫、盗窃，这230.73亿，不知道会被判成什么样。为什么财务造假处罚如此之轻？这不是鼓励造假吗？
事情发生了，处理很重要。但是怎么预防及善后才是核心。
我们很多企业财务造假很多年，很恶劣，就像一盆狗屎一样扣在监管层的头上，时刻提醒世人这是一个什么样的金融市场。
我们为什么就始终不敢把这块臭肉给剔除呢？谁在阻止这一切，或者说，谁从中得到了好处？
我们看看美国是怎么处理财务造假的，这里的典型是安然事件，美国历史上最大的财务造假案。2001年美国证监会发现，安然公司从1997年以来虚报利润6亿美元，并隐瞒了24亿美元的到期债务。消息公布后，安然公司的股票暴跌，一天之内股价下跌75%，两天后又进一步缩水到不足鼎盛时期的0.3%，投资者蒙受了巨大的财产损失。
调查结束后，美国证监会和司法机构给予安然公司最严厉的惩罚，安然公司及其相关的中介机构都遭到了灭顶之灾。
1、安然公司被美国证监会罚款5亿美元，股票停止交易，公司宣告破产。（这是对大股东的威慑）
2、安然公司有几十人被提起刑事指控，公司CEO杰弗里·斯基林被判24年徒刑并罚款4500万美元；财务欺诈的策划者费斯托被判6年徒刑并罚款2380万美元；公司创始人肯尼思·莱虽因诉讼期间去世被撤销了刑事指控，但仍被追讨了1200万美元罚款。安然公司的投资者通过集体诉讼获得了71.4亿美元的赔偿金。（这是对管理层的威慑）
3、有89年历史并位列全球五大会计师事务所的安达信因帮助安然公司财务造假，被判处妨碍司法公正罪后宣告破产，全球五大会计师事务所从此变成“四大”。（我们能有、会有、敢有这样的勇气吗？）
4、三大投行遭到重罚，花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。
这还没完，安然事件直接导致了《萨班斯-奥克斯利法案》的产生。
法案强化了上市公司高管层对财务报告的责任，公司高管须对财务报告的真实性负责，提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪要判处10至25年的监禁（注意，十年起步，这种力度在美国是非常严重的处罚），个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。
2011年SEC(美国证券交易委员会)通过了一条新规，承诺向举报违反联邦证券法规的行为并提供实质性信息的个人发放奖励。如果举报信息最后导致100万美元以上罚款，举报者将可以得到相当于罚款金额10%至30%的奖金。
正因为有这样一个完整的法治系统，一方面加大对涉案人员的处罚力度，另一方面鼓励举报获取巨额奖金，在美国证券市场造假是非常困难的。你去造假你就是市场的公敌，揭发你，获利非常大，一起造假，后果很严重。
那么我们A股市什么样的呢？看两张图吧。
如图，今天ST金正涨了3.72%，高级人员也减持时间过半（实际减持0股）。是不是很奇幻？
别急，再看。
在证监会官网已经正式发布信息后，这个散户认为这是“黑文”，并洋洋得意“差点涨停了”，一幅“我好牛逼”的成就感。
我们再来看一个案例。2月10号，首创证券首席经济学家韦志超发了一篇研报《宁德时代还能跌多少？一个定量分析视角》，作者认为类比 2021 年春节之后茅指数的大幅调整，高估值抱团股似乎再度踏入同一条河流。在上涨逻辑的催化剂动摇之后，高估值抱团股面临多杀多的窘境，宁德时代短期可能并未见底。通过拟合我们判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有 20%下跌空间。
这篇研报的后续很多人都知道人，据网上传言，有关部门认为“利用缘木求鱼的逻辑推演股票市场走势，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学。”
今天东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶对宁德时代进行研究并发布了研究报告《不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层》。
报告对宁德时代给出买入评级，认为其目标价位为905.80元，当前股价为489.99元，预期上涨幅度为84.86%。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为94.92%，对该股盈利预测较准的分析师团队为渤海证券的郑连声。
我们说东吴证券的研报有没有研究方法专业审慎，研究结论客观科学呢？或者说，你凭什么说人家韦志超的方法不专业谨慎，凭什么说人家的研究结论不客观科学？
如果以后宁德时代的股价没有到905.80元，东吴证券该当何罪啊？
我们再看最后证券之星的什么数据中心，你仔细读十遍，我觉得你也不会明白它到底说了啥。
金融行业作为一个操作空间极大的复杂实践性行业，法律的震慑和道德的约束必不可少。如果我们因为这样那样的原因不敢拿起法律的武器，不敢维护道德的堡垒，最后不管取得多大的数字政绩，都是一场空梦。
愿A股再无造假！@今日话题 @雪球达人秀 $宁德时代(SZ300750)$ $獐子岛(SZ002069)$ $*ST康美(SH600518)$ #