刚下班到家，翻开手机，看到一条信息：原中泰策略首席陈龙、原光大保德信量化总监金昉毅被抓，或涉嫌操纵市场。
事情是2021年11月份的，二十多人的小团队，联合游资和机构联手炒作，因炒作华为造车概念股，全部被抓。但是直到今年一月份，消息才在业内发酵。
我查了一下这个股票的K线图，一年十倍，在十一月出事后，居然还还暴涨一大波，你说神奇不神奇？然后阴跌至今。现在事情爆出来，明天估计就死玩“跑得快”的游戏了。
关于汽车行业，我有三个基本观点：第一，制造业，产品同质化较强，盈利依靠研发和新款，巴菲特一直说，带轮子的行业不是什么好行业，第二，即使把现在全世界所有的燃油车换成电动车，行业利润空间有多少，第三，对于新能源汽车，行业门槛高了还是低了？行业竞争格局优化了吗？企业的护城河加深了吗？
正是这三个思考，让我这两年完整错过了新能源汽车的大牛市。我眼睁睁看着一家汽车公司股价从5元涨到70元，现在还有54倍市盈率，实在是不可思议。你说，我应该总结什么样的经验？应该如何改进后面的操作？
今天，腾讯公司又回购了两亿，股价收跌1.65%，动态市盈率仅19.31。宁波银行营业收入527.21亿元，较上年同期增长28.24%；归属于上市公司股东的净利润195.15亿元,较上年同期增长29.67%，股价收跌0.68%，动态市盈率仅13.27。
你说这股票还怎么玩？据说公募基金行业确实存在一股“押宝式”的投资风气，“一家基金公司，每年发各种各样的主题基金，把各个赛道都布局一遍，总有一个会押对的。押对的基金净值上来后，基民开始关注，渠道趁势猛推，份额和规模就跟着上来，越滚越大，形成一个正反馈”。
单一赛道牛市的行情中，总有能中的，只要业绩能跑出来就很容易扩规模，基金规模大了就加仓，基本上就是网络营销和基金策略互相加强。”前几年的冠军基金经理也无外乎押注了芯片、半导体新能源等行业。
这种孤注一掷的投机和豪赌，赢了就是股神，亏了怪市场风格，换个地方继续收割。A股这两年的乌烟瘴气，我觉得机构要负99%的责任。
当然，极端的持仓也会遭遇市场风格转换的风险、中国中免从402跌到190，健帆生物从103跌到54，贵州茅台从2600跌到1800，中炬高新从82跌到35，通策医疗从421跌到171，这些案例比比皆是，有的股票可能永远到不了那个高点了。
发生这样的事情，基金经理反思的是什么？是不该追涨杀跌，还是反应慢了，没有跟上市场的节奏？
我想绝大多数都是后者。这个市场中充满了想出奇制胜的投机者，愿意走正道，慢慢变富的人还是太少。几千年前中国的老子就说过，“大道甚夷，而人好径”。大路多么好走，宽敞又平坦，但是有人就是喜欢抄小道，喜欢另辟蹊径，喜欢自己发明创造一些奇奇怪怪又不好用的方法。
价值投资的本质是逆人性的，它是一种保守的投资方法，是一种“先不败，而后求胜”的方法，其本质是如果投资人对自由现金流和折现率判断正确的话，一旦买入，其收益就是锁定的，并不依赖交易实现。在这个背景下，交易价格越低，投资者的收益越高，交易价格越高，投资者可以实现提前兑现收益，或者获取超额收益。
保险股这几年不涨，很多人都走了，群里都在定目标：2022年，保本出！我觉得完全没必要，好行业，好公司，好价格，买进的时候就走在了财务自由的康庄大道上，因为短期的一点考验而放弃，岂不是断了自己的道？
1、国家统计局公布数据显示，中国2021年全国房地产开发投资147602亿元，同比增4.4%；商品房销售面积179433万平方米，同比增1.9%；房地产开发企业到位资金201132亿元，同比增4.2%。
2021年1600万套应该是没问题，2020年1500万套，2022年1600万套至少，三年估计4800万套，按照三口之家计算，可以解决1.4亿人口的居住需求。
2、全国出生人口再创新低：2021年仅增长48万，已逼近“零增长”。
从年龄构成看，16-59岁的劳动年龄人口88222万人，占全国人口的比重为62.5%；60岁及以上人口26736万人，占全国人口的18.9%，其中65岁及以上人口20056万人，占全国人口的14.2%。我国进入深度老龄化社会（14%）。
2020年新增人口还有204万，今年就只有48万了。
这两年多来，疫情下，很多人失业或者降薪，房价在货币放水下又一波暴涨，物价上涨严重，我想，这出生率要能好，那就不正常了。
3、同样的因素一样影响消费。2021年，社会消费品零售总额440823亿元，比上年增长12.5%，两年平均增速为3.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额397037亿元，增长12.9%。扣除价格因素，2021年社会消费品零售总额比上年实际增长10.7%。
2021年12月份，社会消费品零售总额41269亿元，同比增长1.7%（市场预期为3.9%）。这说明什么？大家都不花钱了。
消费一方面和当前的消费能力有关，面临物价上涨，房地产挤压消费，收入增速下降，和对未来的信心有关，疫情后未来经济的走势不明朗，人们更多选择投资和储蓄，而不是消费。
我们先看GDP，2021年全年国内生产总值1143670亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%。分季度看，一季度同比增长18.3%，二季度增长7.9%，三季度增长4.9%，四季度增长4.0%
我们再看人均可支配收入，2021年，全国居民人均可支配收入35128元，比上年名义增长9.1%，扣除价格因素，实际增长8.1%；比2019年增长（以下如无特别说明，均为同比名义增速）14.3%，两年平均增长6.9%，扣除价格因素，两年平均实际增长5.1%。
看消费，2021年，全国居民人均消费支出24100元，比上年名义增长13.6%，扣除价格因素影响，实际增长12.6%；比2019年增长11.8%，两年平均增长5.7%，扣除价格因素，两年平均实际增长4.0%。
总结一下：GDP平均增速为5.1%，但是边际增速下降严重，收入平均增速5.1%，消费支出增长4.0%。我们得到的结论是，其实我们的收入增速是比消费增速快的，但是人们为什么不敢消费呢？
我们看2019年的消费支出构成
2020年衣食住行合计72.2%，2019年为71.1%，这说明我们在基本需求的支出比例提高了，这是经济结构的弱化，换个角度：我们比2019年更穷了。
从这里看，整个居民的消费偏向于保守，对于可选消费的消费欲望进一步下降，这也可以解释保险业这两年的不景气吧。
4、舍得酒业声明：舍得酒业与杨笠无商业合作关系，对赞助节目邀约受访嘉宾不持特定立场。这让我想起一句话：自信的女人真美丽，自信的男人挨拳击。哈哈。这个品牌的营销真实牛逼。我以为它的声明内容会是致歉或者声明反对性别对立之类的，万万没想到它会说“不持特定立场”。（来源于网络，不代表个人愚见）
最后想起一句话，一个粉丝在我的微信公众号留言：想问下有木有这种感觉 大人之间特别喜欢独来独往 却担心孩子太孤独教他们要多认识伙伴一起玩 这种感觉有点怪。
我们这个世界就是这样光彩陆离，做好事未必有好报，努力的人未必有好结果，我们难得不是明白大道理，而是去践行大道理。对于我，我仍然相信世界运行的基本逻辑，相信价值投资，相信自己。
2022，绝不保本出！ @今日话题 @雪球达人秀 @中国平安 @平安银行 @格力电器 $万科A(SZ000002)$ $中国平安(SH601318)$ $小康股份(SH601127)$