集采还能走多远?别急着抄底,当心烫手

晚上去跑步了,时间紧张,直接说干货。

第一个,集采的事情

华北制药选择躺平,8 月 20 日,上海阳光医药采购网一份公告引爆周末。

第三批全国集采品种布洛芬缓释胶囊的中选企业华北制药在山东省未能按协议供应约定采购量。经相关部门多次约谈协商,供应情况仍未改善。华北制药于8月11日主动提出放弃中选资格,不玩了。受到的处罚是,取消2021年8月11日至2022年5月10日期间参加国家集采的资格。

新一轮集采来势凶猛。


很多人投资医药股亏了。他们说,集采要玩不下去了。理由是集采,药厂不赚钱,那么就不持续,或者药品的质量下降。

是这样吗?

第一、国家社保现在没钱了,2020年中央层面划转部分国有资本充实社保基金工作全面完成,共划转93家中央企业和金融机构国有资本总额1.68万亿元。这样显然是不可持续的,开源节流,城乡居民社保每年都涨,这是开源,美团770万骑手要交社保,这是开源,节流就要要减少开支,医药进行集采是必然。你集采,每年大量的费用哪里出?

第二、克制腐败。恒瑞医药2021年上半年净利润26.47亿,销售费用46.65亿。迈瑞医疗2020年净利润66.58亿,销售费用36.12亿。这些销售费用一方面造成了腐败问题,一方面造成了行业的透明度很低,管理混乱,容易引发医疗事故,长生生物就是一个典型的案例,其销售费用常年远高于净利润。

第三、国内的医药创新,长期质量很低,满足于仿制药,追求ME—TOO,而不是ME—BETTER或者是ME-FIRST。有些医药公司很委屈,说自己当初为了生产这个药品投资了多少多少,现在按照集采价格成本就回不来,我觉得回不来是正常的,你研究这些东西对社会进步毫无价值,为什么要让你盈利?

对仿制药通过一致性评价后集采,有利于减轻社保压力,有利于鼓励创新,有利于行业透明化,提高行业效率,我非常支持。

我们看世界十大医药公司:10.阿斯利康公司:英国

9.吉利德科学公司 :美国

8.赛诺菲巴斯德公司:法国

7.葛兰素史克公司:英国

6.默克集团:德国

5.德国拜耳公司:德国

4.诺华公司:美国

3.辉瑞国际公司:美国

2.豪夫迈.罗氏有限公司:瑞士

强生公司:美国

这些公司有三个共同点:第一,具有强大的药品研发能力,第二,主要业务或者重要业务在美国,第三,这些公司赚钱的地区要不是高福利社会要不是商业保险发达的地区。

很多人认为医药公司就应该赚大钱,这是不对的,没有应该不应该。医药公司是整个社会医疗保障体制的一部分,这个体制包括生产方(医药、器械)、供给方(医疗服务)、需求方(患者)和支付方(社保、自费和商业保险)。

在中国当前的社会结构中,医药公司,没有创新能力的医药公司,何德何能去赚大钱?支付方同意吗?

至于部分医药企业,没有能力研发新药物,只能靠过去仿制药,通过行业行贿获取生存空间,现在因为集采而经营困难,最好马上去申请破产,别出来丢人现眼了。

感情你们反对商业保险,又想医药医疗器械的贵贵的,谁来掏钱?你还是社保?好像都不太现实。

医药企业,现在绝不要抄底,还早呢。

雪球用户“微进化”发了一个帖子:一直不信基金能公然违背契约,不想还真发现一只牛基,这不能用风格漂移来形容吧,这完全是挂羊头卖狗肉。




这个问题其实我在微信公众号文章《深度分析:价值投资在中国还有未来吗?》对这个问题做过深度分析,不过我用的是银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金作为分析案例。


我不清楚这些是不是违法,直接上这些操作是违法的,直接动摇了公募基金的基石——契约精神,公开募集资金,但是资金使用完全违背了之前的约定,难道本质不是非法集资?

本来想查一查,但是考虑到我这一辈子不大可能购买主动型基金,查也是浪费时间,还是算了。

晚上恒顺醋业公布了2021年中报,净利润同比降低了14.62%,我还没来及的及看,凭经验我直接去看销售费用,果然,销售费用1.43亿,同比增长5.10%。

今年的消费股普遍出现了销售费用大涨,净利润下降的情况,在二三线白酒、调味品尤其明显,去年很多人鼓吹消费品牛,可以提价,现在别说提价了,渠道战都打炸毛了。

看看消费和医药,新能源最晚明年这个时候。

只需要记住两句话:树不能涨到天上去,高估本身就是风险。

我的微信公众号:股海沉思,欢迎关注,一起聊投资。 @今日话题    @雪球达人秀    $恒瑞医药(SH600276)$   $迈瑞医疗(SZ300760)$   $中炬高新(SH600872)$  

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精彩评论

Hill36508-22 22:44

净瞎说,不懂别误人子弟。美国药企搞创新搞了百年,中国才几天?你直接上me-best那不直接败家了?
美国的创新药贵死人,享受医保的有多大比例,大多数还是仿制药在治病,这些你调研过吗?就跟人家比?
正是因为创新药贵,有利润空间,医药企业才肯重金研发,中国刚有几个龙头有点实力,这就开始砍头,中国创新药有啥前途?!

知势知止08-22 22:53

典型瞎说,还没学会爬就会走了,MT都做不好,何来MB

IMash08-22 23:39

盈利能力差,造不出best就应该破产?推而广之,那汽车、芯片、面板、机器人。。。是不是都应该关门?

一横一竖A08-23 00:03

没有mt,就继续在药神里继续去买印度药,第一次听说还没学会走路,就会跑的。弯道超车那么容易,美国早灭亡了。

糊涂余生08-22 23:13

你以为那些高高在上的外企就不行贿?讲课费咋来的?当年的葛兰素事件了解过吗?如果没有国内企业的错在,现在老百姓还用50块钱一盒的洛赛克(奥美拉唑肠溶胶囊)懂吗!因为日本企业给10块钱的回扣!奉劝一句,别瞧不起自己的企业!也别太高看外资的企业!医药行业,首先是一个资本密集型行业,其次吹牛导向性行业,您所人为的技术导向性行业,是最不重要的!

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护剑使者09-17 19:30

这个我支持你,直接me better是对国产的扼杀……老美巴不得你这么做

天龙护念7db09-02 20:05

恒瑞医药,也是做仿制吗

多芒小丸子yh08-29 08:50

那么,请问是每个医生都在拿这种回扣吗?有的拿有的不拿,这又造成什么问题呢?

用户186023188408-24 17:02

大力打压西医 医疗,省下钱支持中医发展,嗯,我上回喝的肾石通冲剂,有的是甜味,没有药味,怎么回事?

糊涂余生08-24 10:49

会导致高钾血症,心率慢慢下来,直到停止搏动