先看一下百万实盘情况，从10月26日我以百万资金为开始公布实盘，一个月以来盈利9.8万。今天按收盘价计算，中国平安历史新高，太保还有一大截距离，随着无风险收益率持续反弹，国内宏观经济好转，2020年业绩低基数以及2021年开门红带来的业绩显著对比，中国平安寿险改革接近尾声，一年内保险股必有一波，这是明牌，我已经反复说很多次了，静静拿着，等待时间的玫瑰。地产股呢，随着年报出台，就算持续低估，业绩也能推动股价涨，也是明牌。
今天，建仓两个股票：招商蛇口和皖通高速，招商蛇口有机会我再说，先说说皖通高速吧。
公司主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路，收费公路是周期长、规模大的交通基础设施，具有资金密集型特点，投资回收期长，收益相对比较稳定。
皖通高速投资的核心是两张图，
这张图显示了公司控制的收费公路项目及权益比例，我们看第二张图，公司的收入数据很差，这是因为在疫情期间，公路免费通行，目前政策冲击已经出清，预计政府补偿措施有望落实。
我们再看第一张图，业绩同比暴涨。疫情后经济迅速回暖，通行费收入大增，但是看股价图，只反应了疫情的利空，三季度业绩的利好并没有体现。
从月K线图上看，皖通高速有一个大跌，这是为什么呢？
我们再看前面两张图，公司的核心路段合宁高速路段今年前三季度收入5.57亿，占有重要地位，合宁高速原有剩余收费年限约6 年，引发市场担忧。
合宁高速随后开始四改八，扩建项目已于2019年底完工并通车运营，2020年4月1日，公司收到安徽省人民政府《关于合肥至南京高速公路安徽段改扩建工程收费经营的批复》（皖政秘〔2020〕62号），同意合宁高速公路安徽段改扩建工程收费期限暂定5年，自合宁高速公路安徽段收费期限到期之日起算。
基于公司会计处理已按25 年平均法计提改扩建工程的折旧，预计实际延长期限将长于5 年。所谓的五年也就是走个流程，公司心里是有底的，斗则不会按照25年折旧计算。如果真的是5年，扩建毫无必要。（安徽省在收费权审批流程上与其他省份存在差异：新建路产会先给予5 年临时收费权，然后根据这五年的收入表现评估最终的收费年限，一般为25年或30 年。）
公司目前实施的安徽省货车85 折通行费优惠政策的截止时间为2020 年底，建议关注优惠到期后货车费率的调整，如果取消优惠，也是业绩的一个增厚点，但是个人认为不大可能会取消。
山东高速和皖通高速是一个套路，主力路段济青高速通过四改八，收费期限重新开始计算，通车量大增，股价也最近也走了一波。从5.23元到7.06元。
皖通高速还有一个断头路的问题。子公司宁宣杭高速处于大幅亏损状态， 从本身的区位来讲，宁宣杭高速是南京与杭州的连接线，地理地位相当于长三角外环线，不应该是一条严重亏损的公路。其主要的问题在于"两头断"，即从安徽向北往南京以及从安徽向西往杭州的两个方向都是断头路。
断头路的贯通大概在2021年或者2022年实现，对于高速公路收入有着巨大的拉动作用，贯通后，作为连通杭州与南京的主干道之一，宁宣杭的收入有巨大的成长空间。
我们最后看看财务指标，三季报显示资产负债率仅28.25%，三季报显示利息收入2447万，财务费用6640万，交易型金融资产17.05亿，主要系本报告期内购买银行浮动利率结构性存款增加所致。货币资金13.23亿，完全不差钱。
皖通高速的负债成本特别急，我们看中报内容，累计从银行取得贷款人民币2.95亿元（2019年1-6月：人民币3.45亿元），截至报告期末尚有银行贷款余额人民币23.66亿元（2019年12月31日：人民币19.81亿元），其中短期借款人民币2.95亿元，剩余20.71亿元为长期借款，主要系本集团为建造宁宣杭高速公路而向银行借入的浮动利率借款以及为合宁扩建借入国开专项基金，年利率为1.20%至4.90%（2019年12月31日：1.20%至4.90%），本金于2020年至2035年期间偿还。我也不知道它是怎么拿下这个利率的，搞不懂。
这就是皖通高速，主力资产收费问题得到解决，亏损资产明牌改善，全线流量大增，财务非常稳健，我个人判断2021年如果正常经营的话，现在股价不涨，明年股息率在10%左右。
今年中国神华股息率9%的时候我眼看着，错过了，因为没钱，都买保险了，现在皖通高速我不打算再错过。
我的投资都是建立在"我买了之后股价再也不涨，或者持续下跌"网盘能不能接受，能就买，不能就不买。
今年招行的涨幅是23.94%，10月份到现在涨了25.25%，折腾了9个月，真正的上涨就这二个月，错过了就错过了，所以高抛低吸根本不靠谱
彼得林奇说
"八十年代股市最好的时候,复利达到年均26.3%,
但真正决定你获得那个成绩的是那5年的全部1276交易天中的40天,
但那40天中你若想试图避开回调而离场,那你的成绩就只有4%,银行存款也可以得到这成绩,而且风险小得多!
所以象木偶一样,任凭好公司的股票在市场里飘浮,反而是最明智的...
还可以有更深的认识，只有一个投资人把自己收益的本质放在内生性增长，而不是股价上涨上面，才会真正无惧涨跌。
内生性增长就是分红，按原价买进，再分红，再买进，最后股息率能够提供理想的收益。
此时买进，根本不关心涨跌，或者最好的情况就是公司股价永远不涨。
这就是以慢打快，以愚胜敏。
当然我这么说，可能很多朋友说"高抛低吸是本事，你不高抛低吸是你自己本事不够"，并举例说明自己的几次成功案例。
还有的朋友说"大富翁你是个骗子，你说自己不高抛低吸，我关注你两年了，发现你每次都是低点买，高点卖"。
还有的朋友说"按照你这种投资方法，只能买大蓝筹了，享受不到泡沫，注定是苦命人，一辈子活该住在贫民窟"。
对于各种评论，我都虚心接受，毕竟我错过了五粮液、海螺水泥、中国建材、双汇发展、平安好医生等等无数我曾将深度研究但是后面又卖出的好股票。
我还在水电、水泥、太保、地产等多只股票做T，好像也不算什么"忠诚"的投资者。
幸好我的收益预期比较低，只要实现年化20%我就满足了，我并不需要每年翻倍。我分析的投资内容只代表我的一家之言，一般来说，我经常买了就套，卖了就涨，大家看看就好，还是要独立思考，我的分析绝不能作为投资依据。
欢迎关注我的微信公众号：股海沉思，欢迎关注，一起聊投资。 @今日话题 @雪球达人秀 $皖通高速(SH600012)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $中国平安(SH601318)$