今天谈谈非标
一、什么是非标
非标全称是非标准化债权资产。
按照银监会 2013 年 3 月颁布的8号文的定义：非标是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产。
非标包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
二、如何判断是否是“非标”
区分“标”与“非标”主要还是看该资产是否具备标准化特征：
①标准化业务一般有交易市场
②标准化业务一般有公允价值
③标准化业务一般有较高的流动性
总结起来就是：信息披露充分、资产流动性强、具有公允价值
信息披露充分所以方便交易，所以流动性强，所以有公允价值。
标准化债券资产一般安全性良好。
交易途径：①银行间市场和证券交易所两个市场交易。
具有较强的可操作性，可以全流程处于监管视野范围内。
②银登中心。银登中心全称为银行业信贷资产登记流转中心有限公司。其是经财政部同意，于2014年6月注册成立，受银监会监管。
银行理财产品投资信贷资产收益权，在银登中心完成转让和集中登记的，
相关资产不纳入“非标”统计。
三、非标的危害
做非标业务可以规避信贷规模限制等监管指标，也可以提高业务时效，扩大中间业务收入。
但是非标产品通过多层嵌套，拉长业务链条，隐藏了较大的风险，存在失管失控的可能。
比如通过定向资管计划，贷款资金违规流入受限制行业。
拉长的业务链条，风险承担主体不明确，易引发系统性风险；涉及期限错配、杠杆放大、违规贷款投向等问题，均是风险隐患。
四、非标的监管
非标的风险主要在于失管失控，监管通过规范，大大降低了风险，引导非标通过监管认可的方式展开。
因而，监管陆续出台了一系列文件，包括银监会8号文、55号文等，对非标业务做了限制。
银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》，禁止资管和银行作为委托人，严控资金流向！
委托贷款：委贷指委托人提供资金，由商业银行根据委托人确定的借款人、用途、金额、币种、期限、利率等代为发放的贷款。
为什么会出现委托贷款呢？
有放款资质的主体是银行、信托、消费金融公司和小额贷款公司等，而企业若不具备从事金融业务资质，是不能经营放贷业务的。
通过委贷，形成了非标。
非标不可怕，失管失控的非标是不允许的。
监管主要包括：
委托人受托管理的他人资金不得用于发放委托贷款。
这里所说的受托管理的他人资金
包括资管计划、银行理财、信托计划、私募基金等形式。
委托人的银行授信资金不得用于发放委托贷款。
债务性资金不得用于委托贷款。
具有特定用途的专项资金、来源不明的资金……不得用于委托贷款。
五、监管的目的
①一切措施主要是为规避市场主体通过自身的优势，将其筹借的银行授信资金和其他债务资金通过发放委贷来赚取利差。
防止资金在金融市场空转，防止资金自己产生资金。是不是很熟悉？
②还可以防止资金违规流入受限制企业，造成宏观调控失效失真。
由于政策调控和准入要求，银行对部分行业的信贷投放进行限制，该类型企业很难直接从银行获得贷款。而通过委托贷款，大量资金却流入这些限制型企业，削弱了政策效果。
引导资金用于一般性生产经营领域，发挥金融市场对实体经济的服务造血功能。
③委托贷款应由委托人主动发起，
商业银行不得主动代替委托人进行任何决策，也不得承担任何风险。
这样降低了银行整体的泡沫和系统性金融危机。
总之，就是必须是委托人的自有资金经过商业银行委托放贷给用于生产经营的借款人了，让资金减少投机去更好服务实体经济。$安信信托(SH600816)$
$兴业银行(SH601166)$$新华保险(SH601336)$@今日话题
