转融通是指中国证券金融股份有限公司（中证金融）将自有的或通过合法方式筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其开展融资融券业务。
转融通业务包括两类：
转融资业务：中证金融将资金借给证券公司，证券公司再将这些资金借给客户用于购买上市证券。
转融券业务：中证金融向上市公司股东等借入证券，再将这些证券借给证券公司，证券公司再提供给客户用于卖出。
这种机制帮助证券公司在自有资金或证券不足时，能够继续开展融资融券业务，满足市场需求。
问题1：请问转融通的利弊是什么？
转融通业务有其优点和缺点：
优点
增加交易机会：通过转融通，投资者可以在没有足够自有资金或证券的情况下参与市场交易，从而增加市场的交易量。
放大收益：投资者可以通过融资或融券的方式放大交易规模，提高盈利潜力。
对冲风险：通过融券，投资者可以借入另一种证券，以对冲自身持仓的风险。
提高资金利用效率：转融通业务能够提高资金利用效率，降低融资成本。
缺点
增加风险：融资或融券操作会放大交易风险，一旦市场走势不利，投资者将面临巨大的亏损。
高成本：转融通业务通常需要支付高额的利息和费用，增加了投资成本。
监管风险：由于转融通业务涉及到证券公司或金融机构的融资和信用扩张，一旦出现违规操作或监管不当，可能会对整个市场造成不利影响。
市场波动性：转融通业务的杠杆效应可能加剧市场的波动性和风险。
问题2：请问如何选择合适的证券公司进行转融通操作？
选择合适的证券公司进行转融通操作时，可以考虑以下几个方面：
1. 证券公司的信誉和资质
选择具有良好信誉和资质的证券公司非常重要。可以查看证券公司的历史表现、市场口碑以及是否具备融资融券业务资格。
2. 费用和利率
不同证券公司的转融通业务费用和利率可能有所不同。建议比较多家证券公司的收费标准，选择费用较低且透明度高的公司。
3. 服务质量
优质的客户服务是选择证券公司的关键因素之一。可以通过咨询和试用了解证券公司的服务质量，包括客户支持、交易平台的稳定性和易用性等。
4. 专业团队
选择拥有专业团队的证券公司，这些团队在转融通业务方面经验丰富，能够提供专业的咨询和支持，帮助你更好地进行操作。
5. 市场资源
头部券商通常拥有丰富的市场资源和客户基础，能够提供更多的交易机会和更好的报价能力。
6. 风险管理
了解证券公司的风险管理措施，确保其在市场波动时能够有效控制风险，保护投资者的利益。
问题3：有转融通的案例吗？
1. 金帝股份案例
2023年9月，金帝股份在上市首日，公司实控人和高管团队将持有的限售股出借给中证金公司，再由中证金转融券给证券公司和投资者。上市当日，金帝股份遭到大量融券抛售，股价换手率达到85%，涨幅为121%。
2. 药明康德案例
2024年1月29日，药明康德A股转融券融出近63万股，而在消息曝出前的1月25号，1天转融券不到2万股，直接飙涨了30倍。这一现象导致药明康德股价连续两个跌停，显示出转融通业务在市场波动中的影响力。
3. 宁波灵均量化私募案例
2024年初，宁波灵均量化私募通过多个证券账户进行高频交易，利用转融券业务在短时间内大量卖出沪深两市股票。这一操作引发市场震荡，最终被监管部门紧急叫停。
4. A公司与B证券公司合作案例
A公司持有大量二级市场股票，为提高资产使用效率，与B证券公司签订《转融通证券出借交易委托代理协议书》，将股票出借给中国证券金融公司，获得利息收入。
问题4：限售股如何转融通？
限售股转融通是指将限售股通过转融通业务出借给证券公司或其他投资者进行交易。然而，近年来监管部门对限售股转融通进行了严格限制和调整：
1. 全面暂停限售股出借
2024年1月28日，证监会宣布全面暂停限售股出借，以防止大股东和实控人利用限售股转融通提前套现。这一措施旨在保护中小投资者的利益，防止市场波动和不公平交易。
2. 市场化约定申报调整
自2024年3月18日起，转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，以限制融券效率。这意味着投资者在借入限售股后，需等待一个交易日才能进行交易，从而减少市场波动。
3. 防范绕道减持
监管部门明确禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，防止利用限售股转融通绕道减持。
这些措施的实施，旨在加强对限售股转融通的监管，确保市场的公平性和稳定性。