1月23日早盘，五年期国债期货出现“闪崩”。从分时图上看，原本开盘后的主力合约TF1903价格保持在99.8左右，但开盘不久就出现直线跳水，最低触及98.595元，跌幅逼近1.2%跌停板位置。
从分笔成交明细可以看到，上午9点25分09秒，一笔240手的多头平仓交易，将TF1903合约价格直接打到98.595元，之后期价迅速回升。
有券商固收部门人士向券商中国记者表示，今天上午五年期国债期货的波动应该只是一个意外，和国债市场没有什么关系。“据我判断，这应该是乌龙指或者哪家机构系统问题造成的，后者的可能性也许更大。”
2018年12月28日，中金所宣布开展2年期、5年期、10年期国债期货做市商招募工作。在通知中，中金所提到，此举是为了提升国债期货市场流动性，进一步提高市场运行质量。业内人士认为，一旦国债期货市场迎来做市商正式参与之后，市场流动性将会得到极大改善，有助于大大降低出现类似情况的可能性。
其实，类似情况在金融期货市场此前也曾经出现过，2017年股指期货就发生过三起疑似“乌龙指”事件。
2017年3月14日下午，走势一直风平浪静的上证50股指期货主力合约IH1703盘中突然出现直线下挫，逼近跌停位。随后迅速回到正常价位，并平稳收盘。3月17日早间开盘，中证500指数期货IC1706冲上涨停位置，不到一分钟后又回落至正常价位水平。7月19日上午，沪深300股指期货IF1708以涨停开盘，最高触及3997点，开盘之后报价迅速回落。
什么是乌龙指？
股票中的“乌龙指”是指股票交易员、操盘手、股民等在交易的时候，不小心敲错了价格、数量、买卖方向等事件的统称。“乌龙指”和“老鼠仓”都会引起股价的瞬间急剧波动，所不同的是“乌龙指”是无意识的错误交易行为，而“老鼠仓”则是有意识的利益输送行为。
例如：
准备以15元钱买入某只股票，但在敲键盘的时候不小心敲成18元钱；或者你准备以涨停价格卖出一只快要涨停的股票，但却不慎点成了买入，此类事件即被称为“乌龙指事件”。
中国股市除权证外都有涨跌幅限制，乌龙指的损失还是比较小的，而在国外的股市大多没有涨跌幅限制，相应的损失非常大，如2010.05.06日道指盘中瞬间跌破千点然后迅速拉回，有人怀疑就是乌龙指。世界上最大的乌龙指事件当属“12·8乌龙事件”，2005年12月8日上午，日本瑞穗证券公司的一位交易员错误地将客户的"以61万日元卖出1股J-COM公司股票"指令打为"以每股1日元卖出61万股J-COM公司股票"，该事件使瑞穗损失惨重。
历史上曾出现了多起“乌龙指”交易，这些“乌龙指”使得有人赚了大钱，也使得有人血本全无。
1、国外
日本瑞穗证券“乌龙指”操盘手敲乱日本股市
2005年12月8日，日本瑞穗证券公司的一名经纪人在交易时出现重大操作失误，引发投资者恐慌并导致证券类股票遭遇重挫，东京证券交易所陷入一片混乱这个错误发生在当天上午开盘后不久。瑞穗证券公司一名经纪人接到一位客户的委托，要求以61万日元(约合4.19万人民币)的价格卖出1股J-Com公司的股票。然而，这名交易员却犯了个致命的错误，他把指令输成了以每股1 日元的价格卖出61万股。
这条错误指令在9时30分发出后，J-Com公司的股票价格便快速下跌。等到瑞穗证券公司意识到这一错误，55万股股票的交易手续已经完成。为了挽回错误，瑞穗发出了大规模买入的指令，这又带动J-Com股票出现快速上升，到8日收盘时已经涨到了77.2 万日元(约合人民币5.3万元)。回购股票的行动使瑞穗蒙受了至少270亿日元(约合18.5亿人民币)的损失。
此次事件中最冤枉的瑞穗证券公司是哑巴吃黄连，有苦说不出。而遭受损失的还有众多的散户，因为当天有不少散户只听到了有证券公司出现操作失误将遭遇大规模亏损的传言，却不知道具体是哪家公司，因此只好把证券公司的股票一股脑地抛售，在短短几个小时内，上市公司的股票被抛售一空。股票持有者生怕自己买的公司就是那个倒霉蛋，也清仓出售。
美国交易员“乌龙指”按出美股9.11
2010年，彭博通讯社、美国国家广播公司财经频道等财经媒体曾报道，根据多个消息来源，在美国东部时间2010年5月6日下午2时47分左右，一名交易员在卖出股票时敲错了一个字母，将百万误打成十亿，导致道琼斯指数突然出现千点的暴跌。
2010年美国东部时间5月6日，当天从下午2点42分到2点47分之间，道琼斯指数从10458点瞬间跌至9869.62点，与前一交易日收盘相比，下跌了998.5点。到2点58分，道指又回到10479.74点。这是道琼斯指数历史上第二大单日波幅。
纳斯达克股票市场报价系统出错涉及1500只股票
2006年1月19日，由于美国纳斯达克股票市场交易报价系统发生技术故障，19日美国各主要财经新闻网站显示出错误的股价变动信息，对投资者决策产生误导。纳斯达克市场发言人贝萨妮·舍曼说，报价错误主要涉及在纽约证交所和美国证交所上市的部分股票。
纳斯达克在19日向其用户发送的一封电子邮件中称，纽约当地时间18日下午5时50分左右，该市场交易报价系统出现问题，造成约1500只股票出现报价错误。尽管19日报价系统恢复正常，但受影响股票的错误价格变动数据仍在美国主要财经网站上出现，从而对依赖网上财经信息进行交易决策的投资者产生误导。
2、国内
海尔认沽现“乌龙指” 股民820元变成56万
2007年3月8日，南京一股民以1厘钱的价格买到收盘价近0.70元的海尔认沽权证 ，资金瞬间从820元变56万，一天炒出了700倍的收益！
“说实话我也没想到真的会成交。”这位股民称，收盘之后他查了一下自己的账户，一下子多出了50多万。“我想是不是搞错了？以前也有一次，因为系统出错，我的账户上多出了100多万。”但是这次张浩仔细看了盘面之后，确信这次50多万是真的到了自己的账户上。“因为今天的盘面上我看到了1厘钱的成交价格。我一共买到82万份海尔认沽权证。”
1厘钱能买到权证的概率有多大？证券公司专业人士称，这样的概率简直就和中六合彩一样。“这种情况发生，只有在一种情况下，那就是在9：25分-9：30之间，首先要有人挂出按市价委托的卖单，卖单先进交易所，同时没有什么买单。然后，这位股民挂出了1厘钱的买单，买单后进交易所。”以前从来没有人挂过按市价委托的单子。就这一次机会，就让他给碰上了。
宁波水表“乌龙指”事件
2017年3月9日，在新三板挂牌的宁波水表交易出现了类似的“乌龙指”，交易者因漏掉了小数点，以1970元的价格买入了原本想以19.70元买入的2000股股票，成交金额达394万元。宁波水表1970元的股价也创下了两市及新三板最高成交价，号称当年“最贵的表”。不久之后，新三板协议转让涨跌幅限制开始实施，类似幅度的乌龙指事件将不会再在新三板市场发生。
1月22日，宁波水表（603700.SH）在A股上市，已稳收两个涨停。
光大证券因“乌龙指”事件被重罚
2013年，光大证券就曾经因“乌龙指”导致天量资金瞬间杀入，沪指直线飙升100点，石化双雄和银行等众多权重股均现大单成交，多达59只权重股瞬间封涨停，大盘涨幅达到了5%，这个过程在两分钟左右就完成了。无数跟风追涨的机构、股民及重仓该股的基金纷纷“躺枪”。最终光大证券股票价格大跌，不得不以234亿元巨量资金申购股票，致使财报惨淡市值大幅缩水，且因内幕交易受到行政处罚。
17年10月，最高人民法院裁定驳回光大证券内幕交易案当事人之一杨剑波提起的再审申请。历时4年，历经一审、二审、再审听证的轰动证券期货市场因“光大乌龙指”引发的杨剑波诉证监会一案正式落槌，此案是一例涉及ETF及股指期货的新型内幕交易案件，此前无先例，因具有跨市场、跨品种的特点，案件处理引起广泛关注。
案件发生于2013年8月16日11时05分，光大证券在进行ETF申赎套利交易时，因策略交易系统程序错误，造成以234亿元的巨量资金申购180ETF成份股，实际成交72.7亿元，引发市场剧烈波动，造成恶劣社会影响。事发后，证监会迅速启动调查，经查，光大证券在当日13时开市后至14时22分，在未向社会公告相关情况的情形下，卖出股指期货空头合约IF1309、IF1312共计6,240张，合约价值43.8亿元；卖出180ETF共计2.63亿份，价值1.35亿元，卖出50ETF共计6.89亿份，价值12.8亿元。
证监会认定“光大证券在进行ETF套利交易时，因程序错误，其所使用的策略交易系统以234亿元的巨量资金申购180ETF成份股，实际成交72.7亿元”为内幕信息，光大证券是内幕信息知情人，在上述内幕信息公开前进行股指期货和ETF交易构成内幕交易，违法所得金额巨大，情节极其严重。证监会决定给予最严厉的处罚，没收光大证券违法所得，并处以违法所得5倍的罚款，罚没款共计523,285,668.48元；对包括杨剑波在内的四名责任人员分别给予警告，处以60万元罚款，并采取终身证券、期货市场禁入措施。
被终身禁止进入证券期货的杨剑波，如今在上海财经大学任教。
事件发生后，上交所按照惯例、没有采取主动发布提示性公告的方式进行处置，一些投资者心中难免产生疑问。对此，上交所发言人称，光大证券自营账户两分钟内申报订单的数量巨大，但其每笔申报无论价格还是数量，均在交易所《交易规则》所规定的申报价格和申报数量范围内，被系统接收并瞬间成交。同时，其巨量买入订单，均使用了“最优五档即时成交剩余撤销申报”的市价订单类型，未出现虚假申报撤单情形。
从主要市场的实践看，订单价格错误相对容易判断，因此对于错价型“乌龙指”交易，相关交易所通常会及时发布提示性公告。在此次事件中，光大证券不仅是异常交易行为的当事人和责任方，也是上交所上市公司和会员，是信息披露义务主体。因此，上交所采取了反复督促其如实公告的措施。这属于常规、可靠的监管做法。
事件没有赢家与输家，正如杨剑波彼时接受采访时的表示，如果能够推送资本市场的健康发展也是值得的。
历史纵观客观，光大乌龙指事件如同当年的“327”国债事件一样，也必将成为年轻的中国资本市场具有历史深刻留痕的事件。维护市场的平稳健康发展是每一个参与者的职责与使命，傲慢对待市场也将会受到市场的刻薄对待。
1995年2月23日的“327”国债券期货事件无疑对金融市场的发展产生了巨大影响，以至于股指期货到2010年才正式推出，而新的国债期货仿真交易到2012年才推出。