据东方财富研究中心数据显示，2024年A股解医药生物行业面临最大的解禁压力，解禁市值为722.99亿元。
那除了上述原因，短期的跌幅靠前，问题出在哪里？
i）部分企业现金流恐慌带崩行业：过去一段时间大量第五套标准的未盈利生物科技公司上市以及最早一轮IPO港股生物科技企业的净现金所剩不多，集中引发了部分资金的担忧，比较标志性的事件是上周荣昌生物AH股大跌。
这部分公司虽然占整体医药板块市值不算大，但部分在未来如果陷入清算危机，可能会影响医药板块的整体情绪，但不会影响行业的结构性行情。
ii）外资流入受限：过去多个牛熊周期轮回经验表明，医药这类风险资产的价格与欧美货币政策有着极高的相关性。而当下这轮周期由于中美关系等多方面的影响，海外资金的流入大幅缩小甚至部分海外基金要将存量撤出，这使得本应挂钩的资产价格、投融资环境回暖没有实现，原本投资者的预期落空。
iii）“新风气”，比医药消费更安全的防御性资产：近来，国内资金似乎找到了一个比医药、消费行业更安全的避风港，那就是高股息板块（如银行、石化、高速公路等行业），那么寻求更安全得资金抽水，也削弱了行业的防御属性。
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