个人认为,定性比定量更重要。
对一家公司而言,定性是对这家公司质地、行业前景的判断。而定量则是对该公司当前估值低估、合理、高估的判断。
如果定性的结论是一家要破产倒闭的烂公司,估值再低也不应该买,因为从100跌到0和从1跌到0没区别,损失都是100%。
从这个角度讲,现在买、卖都是对的,取决于个人对国运的认知,对不对让时间来证明。
2.宽基估值
可以通过其他典型宽基指数来验证,现在不论是沪深300、中证500还是中证1000,它们的估值均进入了底部区域。
比如下面这张图:中证全指指数当前估值(pe)对应历史估值和未来1年收益率的统计图
横坐标是中证全指的pe-ttm估值,其中绿色的虚线是当前中证全指的位置,而纵坐标是历史同样估值对应未来1年收益率统计。
从这张图大家可以明显看出,当前估值(绿线)已经到了赔率很高的位置了,历史上比现在估值低一年后还继续下跌的年份只出现在13年。
这个方法可以大概判断市场的赔率。
3.股息率
全市场股票的股息率很多时候也是一个重要的参考指标。下图是中证全指的股息率和指数的历史走势。
大家应该不难发现,中证全指指数和它的股息率走势是呈现反比的。
也就是股息率低位的时候,代表着股票市场处于泡沫阶段。反之,股息率高位的时候,同时也代表着股票市场处于低位。
4.北上资金
下图:前面一共有3次月度大幅流出,分别是2019年5月、2020年3月、2022年3月,都是阶段底部,后面北上资金至少大幅净流入3个月,而且大盘都是涨的。
现在北上资金的流出情况,也是接近我们这个模型了,可以继续验证下。
5.白马大跌数量指标,特别是白马龙头。
之前的一天杀一个大白马,到后面杀到大白马龙头,市场才见底。
6.其他辅助指标。
私募公募仓位仓位接近历史低点,融资融券也有见底稳住的趋势。
对板块估值,我们也可以参考历史最低估值区间
最后,这些指标不一定正确,但是可以帮我们进行一个模糊的判断。等熊市来了,大致可以知道市场走到哪里了。
$沪深300ETF(SH510300)$ $上证指数(SH000001)$ $中证500ETF(SH510500)$
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