最近新股抽奖不断，大家网上申购也都玩的不亦乐乎。近日我收到券商邀请去参加了网下申购的交流会，把自己的心得分享给大家，如有不准确的地方欢迎球友指正。
 
网下申购的流程不同于网上申购，简单说来有3步骤：
1、准备：准备材料在协会和交易所备案，条件：个人5年交易经验，机构2年。备案门槛通常8位数以上流通市值。（可以通过自己的券商帮助，很多券商不但免费还会帮助客户颠覆一些备案费用。）
2、询价：除了申购日（T日），在网下配售还有一个询价日（X日），网下配售的市值计算是按照X日计算。X日通常在T日前几天。投资者在X日报送一个合理的价格，才能参与下一步申购。太高和太低的会被剔除，不能成功配售。另外每只个股门槛不同，自己多留意或咨询券商，上海和深圳分开计算。
3、申购：参与网下配售从X日之前准备，成功参与后，可以网下申购，这些都是通过交易所平台操作。直到T+2日缴款，很多方式略微复杂。（如一般缴款是自己从银行打款，而不是券商账户带缴。）
 
 
 
 
网下申购几个特点：
 
1、网下申购申购上限超高，同样门槛也较高，通常市值要求1000万以上。
2、只要成功参与配售等于必中股票。（流程比起网上申购略微复杂，且成功参与网下申购，不能再参与网上申购，否则一次就被列入交易所黑名单）
3、最小中签单位精确到个股，也就是不同于网上申购一签500和1000股，而是可能出现605这种精确到各位的配售（中签）数量。
4、网上网下申购的比例，有回拨机制，根据网上申购的数量会调整网上网下的分配比例。
5、网下申购不同类别投资者，配售中签率不同，通常A、B类（社保、机构）大于C类（个人），同一类中签率相同。（都低于网上申购，但上限远远大于网上申购，所以对大资金还是有好处。）
6、关于黑名单：网下申购、网上申购不能同时参与。我咨询券商得到的回复是，网上网下同时参与一次就会被交易所列入黑名单，禁止网下申购6个月。三次禁止12个月。关于这一条，没有亲测过。
（如果询价都没参与成功，比如在备案部分出现问题等等。则可以参加网上申购。
询价不入围，已经操作询价成功，已经算参与网下。就不能再参与网上申购，如果询价都没操作成功，如因配售资格、资料问题等，可以参与网上申购。）


优缺点总结：
    目前的网上新股申购规则，不需要实现缴款，更加公平，更加有利于中小散户。基本上除去偶尔的上海巨盘股，上海深圳分别20万左右市值基本可以打满。
    关于网下申购，虽然8位数流通市值只是门槛，虽然网下申购相比网上一键式申购较为繁琐，虽然表面上中签率比网上申购更低，但是网下申购的好处在于上限超高、每次必中等等，更有利于资金量较大的机构和个人。
 
网下网上的选择：
    对于几十万的普通散户，当然还是公平的网上申购更加有利。
    对于超过8位数资金越多的客户，网下申购越有利。
    对于7位数到8位数之间的客户，没有达到网下申购门槛。参与网上申购又很浪费。可以考虑用家属的名字分账户网上申购。（虽然一个人可以开20个证券账户，但是申购规则是按照同一身份证计算市值，每个身份证同一只新股只有第一笔申购有效。）
    除了正常的机构外，私募产品也可以参与网下申购，是一个不错的增加收益的途径。但是产品成立要超过2年。
 
 
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