$中国太保(SH601601)$
补充:2023 年上半年月均保险营销员 21.9万人,期末保险营销员 21.6 万人。---经营业绩---人身保险业务中有披露。
新业务价值部分今年上半年算是打了个漂亮的翻身仗,结束了多年的新业务价值下降,同比增长31.54%。
新业务价值利润率也相比已公布业绩的同行率先企稳,相比去年同期增长增长2.7%至13.4%。结合保费收入趋势与新业务价值一起看,太保这轮复苏力度和速度确实不错,但同样也是建立在去年极低基数的前提上。去年中报的新业务价值利润率应该是已公布业绩里历史最低。目前也不足2018-2019年高峰期的1/3。
内含价值相比去年年末增长3.37%。过去3年的极端环境,虽然增速下降,但内含价值一直是正增长。
寿险经调整的净资产相比去年年末增长7.28%
投资成绩:
上半年总投资收益率和净投资收益率都只有2.0%,开始我还以为又刷新上市以来的最低成绩了。经球友体现才留意到,今年太保的总投资收益率和净投资收益率居然均未按年化考虑。而且还回溯调低了去年同期的业绩,把去年的业绩也双双调高到了未年化2.1%。
权益投资占比去年年末达到10年最高位。但今年中报里调整了权益投资占比的统计口径,把优先股等资产从权益类调整到债权类。按照今年的统计扣紧,太保的权益投资占比相比去年同期略微下降。
PEV估值
PEV估值方面,中报对应半年末股价,A股0.47倍,H股0.34倍。对应上周五收盘价格,A股0.49倍,H股0.29倍。今年上半年可能是因为中特估等因素,AH两市估值差在拉大。
小结:
太保在去年经历了极端行情后,今年相比已公布业绩的同行复苏动力更强,不仅新业务价值复苏程度大于同行,而且新业务价值利润率率先反转。但投资方面行业依旧没有走出低谷,而太保乃至行业的全面复苏还需环境配合。
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$中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $中国人寿(SH601628)$
$中国太保(SH601601)$
补充:2023 年上半年月均保险营销员 21.9万人,期末保险营销员 21.6 万人。---经营业绩---人身保险业务中有披露。
这个报告如果没有今天的新政策估计要跌一跌,现在看说不得明天是涨的
时也命也
若下半年股市表现良好,十年期国债利率亦会见底上行,太保资产端将会有明显起色
投资收益率注明了没有年化!
投资收益年化4%也还算可以吧。
投资收受2%未年化,年化4%,还过的去。