今晚新华保险公布了2022年保险行业最后一份年报。按照股民经验，公布财报时间的早晚或反映公司对自身业绩的态度，越晚越差。新华保险的年报和半年报一样作为行业压轴，也和半年报一样多项数据刷出行业史低。下面我们一起过一下关键数据：
净利润和净资产：
净利润98.22亿，同比下降34.41%。
净资产相对上年末同比下降5.15%。上市十几年来首次负增长。
保费：
总保费收入1630.99亿，同比下降0.23%。
代理人数量19.7万，加速减员，同比下降49.36%！
半年报点评文章里，我还提过当时新华相比同行减员速度不够快，力度不够彻底，估计还会继续。结果在下半年新华减员力度空前。新华年末代理人数量，重新低于太保，重回A股老四家里代理人数量最少的公司。回顾本轮行业下行周期，最开始新华未选择跟随平安、太保等进行减员，而是逆市增员。在近两年人力策略终于和同行步伐保持一致。下岭之难，空前的减员力度，也一定程度上影响了其他数据刷出史低。
内含价值：
内含价值相对去年末同比下降1.25%。，上市以来首次负增长。
新业务价值在中报时同比下降48.36%，当时这项数据在头部险企里垫底。降幅超过难兄难弟中国太保的-45.30%。然而太保在下半年，靠着低价值保单等策略，艰难把全年降幅拉回到-31.37%。新华保险则放飞自我（应该也是因为空前减员叠加疫情，低价值保单策略也难开展），年报新业务价值同比下降59.48%，是我读了这么多年的年报，见过的最大降幅。新华年报里解释，受到主要再保险合同的影响。
从体量上看，包括总内含价值、保费收入等指标，新华和太平基本相当，然而在新业务价值指标上，2022年新华只有太平的1/3。不足本轮周期巅峰时新华的1/5。
新业务价值利润率只有5.5%......同样是我见过的保险行业年报里的历史最低数据，应该是打破了A股所有保险上市公司的历史记录。
2022年极差的新业务数据，给未来内含价值增长带来压力。
投资：
总投资收益率4.3%，近10年最低。不过考虑到2022年环境，以及同行数据，还是相对不错的。新华的双轮驱动策略，负债端基本熄火，投资端独轮还能勉强支撑。
权益投资占比方面，在中报时新华还逆市加仓，当时公司股权型金融资产投资金额为2915.10亿元，在总投资资产中占比为25.6% ，占比较上年末上升1.8百分点。下半年回落到23.2%，期末同比减少0.6%。不过相比同行依旧算是高位。
股息：
分红方面，每股1.08元，同比下降25%。
对应今日收盘价，A股股息率3.73%，港股股息率6.865%
PEV估值
年报对应每股内含价值81.93元，年报内含价值相对半年报负增长，也略微被动拉高估值。
截止今日收盘，对应PEV：A股0.35倍，H股0.19倍。
结语：
2022年对于保险行业来说非常艰难，对于新华来说，惨淡的半年报就已经注定了年报的上限，而新华的年报没有能和同样半年报不佳的中国太保一样，在部分指标上逆市拉回，而是再次被下半年疯狂的YQ等因素击落了下限。
总裁李全终于获得大股东中金的认可“转正”，在22年年报中以拟任董事长、首席执行官的身份发布致股东函（董事长致辞）。他表示，2023年整个社会的复苏、奋进、突破扑面而来，这一年将是寿险业自身资源禀赋和积累的转型动能充分释放的开始。希望如他所愿。
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