今晚国寿公布了2022年年报，财报全篇读下来亮点不多，但是符合预期。下面我们一起过一下年报重点数据：
利润和净资产：
净利润320.82亿同比下降36.8%，国寿虽然作为寿险中特估龙头，但利润历年来看也是大起大落。
净资产出现倒退，同比下降8.86%，近10年下降幅度最大的年份。
保费收入：
总保费收入6151.9亿，同比下降0.51%。
代理人数量72.9万，其中个险代理人66.8万。分别同比下降18.09%和18.53%。减员力度相比同行要小。稳字为先。考虑到在本轮周期行业巅峰时，国寿的代理人数量也是第一，或许国寿的减员也接近尾声。
内含价值：
内含价值同比增长2.29%，和平安相当，在去年的环境下增速进一步放缓，中规中矩。也和平安一样，年报相对半年报有所下降。这也会被动略微拉高估值。
新业务价值同比下降19.6%，符合预期。
个险板块按首年保费新业务价值利润率下降12.5%至29.1%。国寿没有公布总体的新业务价值利润率，按新单保费推算，也整体小幅下降，处于国寿近年来低位。
资产端：
资产端值得关注是国寿的权益类金融资产占比，年末达到了17.59%。其中在2022上半年国寿逆市加大权益投资仓位，尤其是股票和基金。全年看期末股票类资产金额提升了43%。相比中报，下半年权益投资占比继续微弱提升，但是总投资收益率相对半年报有所下降。
全年总投资收益率3.94%，中规中矩。回头看，逆市加仓策略很好，但是暂没有充分体现到投资成绩里。
分红：
每股分红0.49元，同比下降24.61%。和大多数公司一样，分红跟随利润走，常常波动未能实现持续稳定增长。
对应今日收盘价，A股分红率1.44%，港股分红率4.25%。
PEV估值：
每股内含价值43.54元RMB，对应PEV：A股0.78倍，H股0.27倍。
结语：
2022年，除了和同行一样，需要面对复杂多变的经营和市场环境。国寿还经历了董事长突然离职，美股ADR退市事件。在复杂的局面下，国寿的半年报、年报中都提到保持战略定力。从结果上看，虽然国寿业绩和同行一样并未回暖，但是总体经营稳字为先。
从市场和估值来看，国寿A股在2022年，中特估概念还未出现时，就已经出现均值回归，目前估值位列A股保险板块首位。港股不受市场偏好，AH差价较大。
本文内容仅为个人观点，不作为任何投资建议。
投资是每个人自己的事，请勿根据他人言论而盲目投资。