查理·芒格是巴菲特的黄金搭档，2021年他已经97岁高寿的老人。他的很多思想影响了巴菲特的投资体系，也是让巴菲特能够超越格雷厄姆，最终成为价值投资大师和全球首富。巴菲特曾说过：芒格让我以火箭般的速度，从猩猩进化到人类。
关于查理·芒格最著名的一本书就是《穷查理宝典》，穷查理宝典内容量相当的多，收录了非常多芒格的演讲和文章。虽然本书打折非常便宜，但是内容量和《穷查理宝典》比起来也少的可怜，字体可谓相当大。因此，读过宝典的我刚开始读《查理·芒格的投资思想》时，心想作为夹头简直是亏了。![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
不过我读完后，觉得《查理·芒格的投资思想》还是值得一读的，性价比不错。
本书概要：
本书每一页或者每两页收录了查理的一个语录，然后编辑对查理的话进行扩充。相比长篇的演讲稿和文章，相当于直接划重点，本书更适合偶尔拿来翻一下，也适合不喜欢阅读大量文字的人。
本书前言介绍了芒格的经历。主要内容是四个章节，把芒格的语录进行归类和解释，分别是芒格给投资者的忠告、芒格的投资理念、芒格对经济的思考、芒格的处世智慧。
读后感：
2021年给自己定了个小目标，每天早起1小时，每月读2本左右的书，然后把读书笔记写到公众号的读书笔记小栏目里。
芒格的投资思想有很多，看完本书我简单概括几条：
1、以划算的价格投资一家优秀企业，比以便宜价格投资一家普通企业，其结果要好得多。
我认为这是芒格投资体系的核心思想。就是用合理的价格买入优秀的公司，远远好于用便宜价格买入普通的公司。巴菲特曾说过，我花了二十年才走出捡烟蒂式投资，估值便宜的公司就像一条漏水的船。
巴菲特最早是投资体系源于格雷厄姆的“安全边际”思想。但是格雷厄姆的投资生涯在大萧条时代，几乎将他击溃的大萧条塑造了他评估公司的理念，也令其余生都心有余悸。他的所有方法都是为了摆脱这种感觉。但是这套策略的缺点就是，按照它的要求，当股价达到企业内在价值时，投资者就应该卖掉股票。捡烟蒂的投资方式可以防止遭受过大的损失，但也阻止了获得企业持续成长的收益。
正如芒格所说的，如果你在被低估时买了一些股票，那么你就需要考虑在股价达到你所计算出的真实价值时卖出，而这是非常困难的。因此如果你购买了稀有的优质公司股票，那你就可以静静的持仓等待，而这是非常棒的事情。
2、相对集中持股
芒格不提倡过度的分散投资。他说，那些崇拜过度分散化投资，我觉得这种观念太疯狂了。过分分散化的投资，比如持有50种甚至更多的股票作为资产组合，通常意味着上涨股票的盈利和下跌股票的亏损相互抵消。没必要搞太多花样，我们不是动物园，如果我们的股票池子只有10只股票，那么我们就可以更好的盯紧它们。好的投资机会是罕见的。当你的赢面比较大的时候，那就下重注。
对于个人投资者来说，过度集中持股风险较大，过度分散投资同样是不利的。因为过度分散的投资，让人无法有足够的精力关注自己持有的公司。所以我认为资金超过10万的话，最好还是能分散投资，可根据资金量和精力分散成3到10只左右，资金到8位数前不用超过20只。
3、远离杠杆
芒格说，我们乐意降低杠杆。你可以认为我们错了。尽管这让我们少赚了钱，但是我们并不会因此感到困扰。我们从不会因为错过某些机会而感到苦恼。别人比你富又有什么问题呢？杠杆和嫉妒是致命的混合体。
对于个人投资者也是这样，我认为对于绝大多数投资者来说，不要使用杠杆。杠杆是双刃剑，坏处是在判断错误的时候会大伤元气，甚至一次失败很难让人翻身，好处仅仅是快一点变富。而且国内的杠杆成本普遍较高，会破坏复利的魔力。我始终有一个观点，不要嫌赚钱慢，只要慢慢赚钱，就会享受复利的魔力。
4、“消费者垄断型”公司
芒格谈及在投资喜诗糖果的时候，他和巴菲特并没有意识到一个好品牌的力量。后来，他们发现这家公司每年提价10%，而没有顾客会在意。这个发现也改变了伯克希尔哈撒韦公司。这真的很重要。
第一次发现这种公司的时候，他们称之为“消费者垄断型”公司。喜诗糖果就是这种公司，投资可口可乐公司是这个发现的延伸。因为喜诗糖果，芒格和巴菲特最终发现了投资的“圣杯”。
A股中的茅台也是标准的“消费者垄断型”公司，这类公司可以把成本轻松的转嫁给消费者，而消费者依旧愿意买单。当然把这一条做到极致的公司很少，但是多数有品牌的公司，会比没有品牌的公司有竞争力。消费者愿意为优秀的品牌付出品牌溢价。当一个品牌本身具有强大价值的时候，他就拥有了在行业内的护城河。
5、远离不能提现的公司
芒格说过，有两种企业：第一种利润率为12%，你可以在年底提现。第二种利润率为12%，但是所有的多余现金必须进行再投资，永远不能提现。这让我想起了一个人，他盯着自己所有的设备，然后说道：“这是我的全部利润。”我们讨厌那样的企业。
远离那些需要不停的融资才能维持生存的企业，他们只是把利润变成了固定资产，而无法体现。去找那些可以仅用自己的利润就不断扩大生产的公司。
6、关于企业文化
芒格说，用一种方法解决所有的问题是行不通的，适用于梅约医学中心的文化在好莱坞的电影公司不一定行得通。世上没有能够解决所有问题的万能钥匙。当伯克希尔购买一家企业时，除非迫不得已，它通常会将其现存的企业文化完整的保留下来。
国内的高瓴资本就是按照这个思路来行动的，他们的口号是做企业家的大副，而不做主导者。让创始人来掌舵公司，往往可以更好的保留企业文化。
7、好的和坏的掺和在一起还是坏的
芒格说，就算把葡萄干掺到狗屎里，你得到的还是一坨狗屎。当我们把鱼子酱混到狗屎里，我们尝到的依然是狗屎味。
这句话有很多角度理解，比如，一个投资组合中，不要因为买了优秀的公司，就放任去买垃圾的公司，这样垃圾公司会大大降低投资组合的收益。
在比如有时投资会遇到这样的问题，一家公司很普通，但是其子公司或者某一块业务非常亮眼，该不该投资这家公司？也可以用芒格的投资思想直接忽略它。
小故事和金句：
1973年-1974年或20世纪90年代早期时，人们排着长队退出乡村高尔夫俱乐部，如果你像我一样经历过这些时段，那么你就知道当时的境况有多么艰难。如果你活的够长，可能你也会看到这种情况。
面对非常罕见的例外情况，要比淹没在永无止境的苦海里容易忍受的多。忍受短暂的剧烈痛苦远比忍受年复一年的痛苦容易的多。
基金的目光太短浅，而它们是股市主要的参与者，并只关注公司股价在未来6个月的走势。相反，芒格只关心一家公司的潜在效益在未来10年的发展方向。正是两者之间的差异造就了定错价格的赌局，芒格的买入时机也就此出现了。
人们都试图变得精明，而我只想证明自己并不是在做傻事，但这笔许多人想象的要困难得多。
我的成功源自我的长期专注。
一次我在加利福尼亚遇到一位花花公子，他将自己所有的时间都花在酗酒和追电影明星上。银行客户经理对他的举止表达了担忧，而这位花花公子告诉银行经理：“我拥有的债券不会酗酒犯浑。”（即使芒格和巴菲特离开伯克希尔，它们投资的公司也会继续为伯克希尔赚钱。）
在商业领域中，我们发现，胜出系统通常都会在一个或几个变量方面处于极端水平，要么最大化，要么最小化，就像好事多超市的打折仓库。
任何高佣金的地方，都非常可能出现欺骗行为。我们的账户交易次数越多，券商的工作人员赚的就越多。因此，他们总会找各种理由去让投资者频繁交易。
一家好企业和一家坏企业的区别在于，好企业总会产生一个又一个很容易作出的决策，而坏企业却总要作出痛苦的决策。
将股票视为企业的所有权，并判断这家企业的竞争优势是否具有可持续性。从长期角度看，这家公司是否值这个钱。我们要连续20年持有一家公司的股票，我们就不希望公司的产品5年后会过时。
基金如果错过了牛市最后阶段的利润，投资者就会把钱收回去投向别处。每个人都想成为投资经理，募集尽可能多的资金，近乎疯狂地在市场上进行交易，然后从投资回报中刮掉一部分作为管理费用。为什么他们可以如此无所顾忌地用投资者的资金去投资？因为这不是他们自己的资金。
在我记忆中有过5美分的汉堡包，也有过每小时40美分的最低工资，因此在一生中，我经历了巨幅的通货膨胀。通货膨胀破坏了我们的投资环境吗？我想不是的。因为通货膨胀，银行和保险公司的业务收入规模获得了10倍的增长，而且不需要增加员工数量或者扩大经营厂房的规模。对于银行和保险公司来说，通货膨胀就是一份持续创收的大礼。
韩国的汽车业务是从零起步的。在超过10年的时间里，韩国人每周工作84小时。与此同时，每个韩国小孩从学校回家后都要与家教一起从下午到网上学习4小时。当你输给这样一群人时，你还会感到惊讶吗？除非你是一个傻子。在全球化的今天，新的赢家是努力工作的人，而不是昔日成功却现在身型肥胖、打扮时髦的美国人
中美两国必须友好往来。如果一个国家打算不跟另外一个国家往来，那么它一定是疯了。
这是我的生活经验，如果能保持思考和阅读的习惯，你就不需要去工作了。
我喜欢能够坦然承认自己很愚蠢的人。我知道，如果正面承认自己的错误，我会表现得更好。这是非常棒的窍门。
在我的一生中，我所知道的智者，没有一个不是无时无刻地学习。当你知道巴菲特及我的阅读量时，你肯定会感到震惊。我的孩子们嘲笑我，他们认为我其实就是长了两条腿的一本书。
如果你已经具备心智成熟的人所需要的智慧水平，那么你就有能力超过那些比你聪明的人。只要从所有不同的学科领域，而不只是少数几个学科领域中汲取最关键的知识点，你就会比他们聪明得多。
在生活中，我见过很多取得很大成就的人，虽然他们既不是最聪明的人，甚至也不是最勤奋的，但是他们都是很善于学习的人。
抵抗衰老的最佳措施就是在老之前好好生活。
巴菲特曾说过：我们应该好好爱护身体，因为它是我们一生中能够驾驶的唯一一辆车。
与自己信任的人打交道，并让其他人远离你的生活，这种方法很有用。它应该被视为人生指南。聪明人会避开那些像老鼠药一样的人。
当你面对一场难以置信的灾难时，永远不要因为意志奔溃而让一场灾难演变成两场，甚至三场。
职业生涯的三条规律：1、不要销售自己都不愿意买的东西；2、不要为不尊重你和不欣赏你的人工作；3、只和你喜欢的人一起工作。