先谈买入和持有的区别
同样是看好一个公司，买入和持有的状态是不一样的。
比如在股票的研究报告中，除了会梳理行业数据，公司业绩等等客观情况，一般最后还会对当前的公司和价格进行评级。即使同样是看好，也有不同的看好程度，或者说即使在逻辑完全一致的情况下，不同的价格也代表了不同的风险。
这个原理放到投资社交平台里也是一样，比如一个人即使再怎么看好一个公司，只是告诉别人不要怕高而自己并不会加仓，这种状态应该叫做持有式的看好。如果看好一个公司，敢于用流动资金继续不断加仓，或者用其他的仓位慢慢换仓，这种状态叫做买入式的看好。
买入和持有的对公司的基本面、逻辑等判断并没有区别，区别在于对不同价格风险或者安全边际的判断。
金禾所处的行业
说完买入和持有的区别，下面聊聊今年以来比较强势的金禾实业。金禾实业是我成长股仓位里持有的个股，在公众号12.31关注的个股中谈过。前段时间就想写一篇看好公司的理由的文章，不过今年以来这个公司始终在上涨，年K线已经上涨40%+，现在历史新高之外，估值也不够便宜了。
今天早晨我在想如果是我现在会买这个公司吗？答案肯定是只看戏不会买入。那么目前我会卖出吗？我想暂时也不会买出，如果未来上涨超出我的承受能力，我可能也会选择逐步卖出。想到这里，决定干脆借着这种走势，谈谈看好买入和持有的区别，然后再聊聊金禾。
金禾过去所处的行业是化工行业，这几年逐步向食品添加剂行业转型，目前营收占比已经超过50%，去年也变更了所处行业。表面上的变更并非是简单的换赛道和炒概念，其实是公司多年逐步积累和转型的结果。
人类自古就对糖类有着疯狂的喜爱。糖类改变了人类世界的贸易，甚至引起过战争。但是人一天需要吃多少糖才能满足身体需要呢？答案是人类的身体一点也不需要糖。糖类是生物中的常见能量来源，却不是人类的必须营养。人类喜爱白糖可能是基因中留下的记忆，现代社会生活中因为喜好，过多的摄入白糖会对健康产生很多负面的影响。
为了满足嘴巴的偏好，同时减少糖对身体的负担。于是人类发明了一种新产品，就是代糖。代糖保持了糖类的口感，却不参与身体代谢。
金禾转型后主要的产品就是代糖，或者说是人工甜味剂。我们小时候就听过的“糖精”，工业生产的“甜”。只不过小时候听过的糖精，是第一代的“代糖”产品，对健康存在隐患，已经被多国禁用。目前代糖已经发展到第六代，不同代的升级会从安全、口味等等方面净化。代糖的优点是不会让人类发胖，糖尿病病人也可以食用。缺点是安全性和口感不如自然界的糖类，但是代糖技术在不断的升级，从而克服这些缺点。
金禾实业目前的主力产品是第四代代糖“安赛蜜”（全球产能第一）和第五代代糖“三氯蔗糖”（全球产能坐二望一），这两种代糖也是目前产量最高应用最广的代糖。其实很多“无糖”还有甜味的食品都是采用了代糖，包括无糖可乐，无糖奶茶，一些无糖有甜味的食品等等。不过无糖饮料真正热门起来，是这两年“元气森林”这个爆款的出现。
看好金禾的逻辑
我关注到金禾实业，也是在元气森林爆款出现之后。去年7月元气森林在一级市场的估值是140亿，我开始思考它的上游，甜味剂龙头值多少钱。夏天市场第一波整体疯狂情绪过后，在20多PE时，逐步建仓了金禾实业。
看好金禾首先就是它所处的这个赛道。长期看人类并不需要糖，代糖甜味剂可能会逐步蚕食、取代糖类的市场份额。而且金禾实业除了给饮料、甜品做2B的业务，还布局了自己的toC品牌“爱乐甜”，从C端增加宣传影响力。同样是代糖，口感也可以针对不同食品进行优化和调整。长远看金禾有望靠着产能优势，成为食品解决方案供应商。
好赛道也要有安全边际，我认为估值合理才是买入时的安全边际。20多PE的金禾具有足够的安全边际，当时业绩虽然短期在缩水，但是甜味剂在主营业务的占比逐步提高，去年已经正式更换行业。换赛道对于金禾来说是打开了新的天花板。
除了估值和逻辑意外另一个观察角度是市值，代糖市场空间广阔，技术也在不断升级，会蚕食糖的市场空间。所以如果金禾始终占据国内行业龙头的位置，市值不应该低于中粮糖业。当然目前已经超过了。
不建议做追高人
截止目前金禾实业成为了我今年持仓涨幅最大的个股。当然我觉得它短期涨幅这么高，有一定运气成分。这不能说明我选股能力强，毕竟我的第一重仓股ST屏保今年还是绿色的。
这可以反映的是分散投资的好处。分散投资不仅可以平滑收益曲线，还可以让持股变的更轻松，从短期个股波动的影响中释放出来。
我建议大家不要去做追高人。哪怕强烈看好的赛道，也要等待个股的业绩进一步释放和估值相匹配或者股价下跌回合理的估值区间后，才更值得买入。在合理的区间买入后持有，做一个守株待兔的投资者会更轻松。
本文仅代表个人观点，不构成任何买卖建议。