纯分析不做买卖依据。
原创公众号：持仓15
艺术品，变成了收藏品。
3个月跌了42%的洁柔，今天发出了半年报，看这走势，估摸是不好看的，这行业是真难，赛道不行，今年消费不行，真的被锤死，7w多散户，心理难受，唯一的优点，就是快消品。
半年报主要数据情况如下，半年收入42亿，扣非净利润4亿，现金流净额7.3亿，单纯看数据还不错，差不多10%的净利率，总体拿得出来见人，营业收入比较稳健，保持双位数增长，这个行业要它爆发性增长是不可能的，营收增长速度保持下去已经秒掉了很多小厂子。
利润环节比较难看，但看h1，下降10%还好，但看单独二季度，收入同比增长10%，扣非净利润下降49%，那么二季度是不是最坏的了，很有可能，如果按照营业成本主体受到原材料影响，三季度原材料还是在高位，但已经有所回落了，四季度是否下来还不一样，这么一看，今年众多机构给出1块的预期是不可能达到了。
整个二季度，卖了21亿货，利润1.3亿，好惨，苦力活啊。
拆分利润表看看，二季度营业成本对比之前，抬升了8-9%个点，对应是1.7亿这样的水平，如果加回去，二季度有3亿这样，同比也就是15%增长还是不错，这种影响是否长期尼，也不是，但怎么看也不爽，毕竟之前跑路董秘大嘴巴乱说，大家都预期满满，这有又被收割，之前新希望被管理层搞完，这次又搭上，韭菜太难。
上面是业绩情况，雷什么的，是吧，但营业收入可以稳住这点还不错，恒安已经躺平了，维达增长单位数但利润保持增长，维达靠得宝利润拉了上来，人家产品力是牛逼啊，没的说，看看下面包装，高级感扑面而来，这点洁柔还的学习下，什么叫高端，下面的就是了，起码包装上看起来高档好看。
再看看洁柔，高级是上面的高级，但用了都差不多，小弟之前是得宝用户，套牢洁柔现在都买洁柔了。
毛利下降比较大，二季度环比下降18%，三费保持正常预期增长的情况下，净利率环比下探了50.8%，营业成本拉升的影响很大，之前囤积的低价纸浆估计用完了，这点来说，维达做得比较好，人家高端啊。但从半年角度看，洁柔净利比维达差1个点，总体还好，想想维达229亿市值，我吹不下去了。
高端比不去维达得宝，净利下降比人家多。
简单总结一下
管理层放出的话，要结合自己的判断，原材料情况去判断，不要盲目相信，尤其是赌徒出身的人
现金流净额7个亿，在手资金充裕，回购压力不大
二季度数据比较难看，主要因素是原材料成本，这点不可持续，但目前大环境下，三四季度业绩有疑问
公司对比同行还有很大差距，收入增长保持领先，表示市占率在抬升，结合产能布局，未来该情况应该可以维持
公司属于快消品，高周转和抬升收入比偶尔一两个季度的毛利下降重要，只要毛利在非经常性因素印象下能够出现恢复，那么就不是大事情
当前股价20.37对应ttm pe为31倍，属于合理水平，可下可上今年业绩毛估估0.7元，一旦明年原材料价格下降，有可能出现双击的情况，但持股体验很差，极有可能进一步下探。
空降管理层，管理层大洗牌，一把手夸行业，风险有些大。