“拥有11个国际运动、潮流、户外品牌的经销权”、“中国最大的运动用品零售商”，滔搏运动网站说明了滔搏国际的“中间商”属性。
据弗若斯特沙利文数据显示，至2018年时，若以零售额计算，滔搏国际以375亿元的零售额成为了中国最大的运动鞋服零售商，所占市场份额为15.9%。
而“赚差价”的滔搏国际近年来的经营情况还算亮眼。数据显示，2016-2018财年，滔搏运动的总营收分别达216.9亿元、265.5亿元、325.6亿元，三年复合增速22.5%；经调整年度利润分别为15.38亿元、18.10亿元和22.36亿元，总的来说，滔博收入增长率在20%左右，且利润增速有上升趋势。
但是，
“中间商”的身份
也让其略显尴尬，
有所隐患。
数据显示，近三年滔搏国际毛利润率逐年降低，2017年其为毛利润率43.2% ，2018年为41.6% ，2019年为41.8%。而安踏、李宁等自有品牌毛利率均达到约50%。
有分析指出，毛利率与自由品牌有差距可能会导致滔搏国际存在后劲不足的问题。值得注意的是，其2018年毛利润从2017年的43.2%下降至41.6%便是因此“中间商”角色的被动性，当时滔搏国际解释称，毛利率下降主因是不少的生产厂商建议零售价使用低于平常水平的折扣。
著名经济学家宋清辉则认为与安踏、李宁等运动鞋服品牌相比，贸易应收账款的周转周期相对较长也是滔搏国际的主要劣势。
值得一提的还有，
两大品牌的销售收入
一直是滔搏国际公认的短板。
南都记者注意到，即便滔搏国际旗下囊括了几乎所有一线运动品牌，但其绝大部分的收入来自于主力代理品牌耐克和阿迪达斯。数据显示，2016年2月28日至2019年2月28日三年内，以及截至2019年5月31日的三个月里，其主力品牌货品销售占销售总收入的比例分别为90.0%、89.4%、87.4%和88.8%。
“滔搏国际的长板在于旗下囊括了几乎所有一线运动品牌”，宋清辉强调，“但其短板则是极大依赖两大主力品牌，这会导致未来盈利能力面临不确定性”，基于此，宋清辉认为滔搏国际IPO定价偏高。
滔搏也在招股书中指出，其零售协议的期限通常为1-5年，若未能与品牌合作伙伴保持良好关系或未能续签零售协议，滔搏国际自身的盈利能力及业务前景可能会受到重大不利影响。
与宋清辉看法不同，纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄则看好滔搏国际上市后的前景，他认为与安踏、李宁等品牌比较， 滔搏国际因是中国最大的运动鞋服零售商，而拥有中国最大且高度下沉的运动鞋服直营门店网络。且因运营多个品牌，而不会因单品牌的强弱而受影响，抗周期能力更强。
在未来发展重点上，
两位专家也给出了
滔搏国际不同的意见。
宋清辉认为摆脱严重种依赖主力品牌的状态，实现独立发展应该是滔搏国际未来发展的主要发力点，程伟雄则表示滔搏国际应该继续携手品牌商及所有运动行业的参与者，为消费者提供的商品和服务，并创造积极健康快乐的运动生活体验。
南都见习记者 钱小莉