在股票市场上，寻求别人还没有意识到的突变。
——索罗斯
【新开源，在细分市场风生水起的成长股，2023年将成为全球PVP老大，培育的新品欧瑞姿进入快速成长期，精准医疗业务经历近年整理后将成为新的成长曲线。】
02.第二成长曲线欧瑞姿
如果说PVP正在从1到100，那么新开源培育的欧瑞姿，是从0到1的新产品。2022年欧瑞姿营收1.6亿元，同比增长2倍，毛利率达到72%，2018-2022年欧瑞姿复合增速 > 60%，利润爆发期已经来临。随着中国步入老龄社会，更多有消费能力的老年人关注生活品质，欧瑞姿将获得“老龄红利”。
欧瑞姿化学名乙烯基甲醚与马来酸酐共聚物（PVM/MA），具有良好的化学稳定性，良好的粘合性、聚结性、保水性、成膜性（所成膜易剥离），对人体无毒。目前销售市场集中在欧美，全球两大生产企业亚什兰和新开源。
新开源的欧瑞姿 TM（OraRezTm）系列产品的竞争优势在于：第一，采用公司全新的技术，拥有完全自主知识产权；其次，公司改进了传统工艺中使用有毒溶剂苯作为聚合体系溶剂的缺点，大大提高产品安全性，增强其在欧美市场竞争力；第三，高效利用了 PVP 生产工艺中的副产物，进一步完成对产业链的综合利用，提升了产线附加值。
新开源公司产品产业链
为什么欧瑞姿产品目前主要销售在欧美？欧瑞姿主要应用在口腔清洁保健、义齿稳固剂（假牙稳固剂）领域。在义齿稳固剂产品领域，现在几乎全部为外国品牌，国内已经有葛兰素史克-保丽净、日进齿科-雅友等进口产品在销售。
义齿稳固剂产品在国内市场认知度远低于国际市场，但中国将是全球最大的老年市场，随着有消费能力、有消费意识的新一代老年人增加，义齿稳固剂产品销售增长潜力巨大。
新开源成功打开欧美高端客户的渠道，葛兰素史克是公司欧瑞姿产品的主要客户。
义齿稳定剂国际主要生产厂家
2020 年全球市场欧瑞姿需求在 5000吨左右，每年保持稳定增长。2022年新开源欧瑞姿销售 1200 余吨，约占全球份额的24%。随着公司与主要客户实现战略合作开发及公司产能增加，预计 2023 年欧瑞姿产销量将大幅增长。如果中国需求崛起，欧瑞姿的未来增长空间不可限量。
参考刚刚上市的以口腔护理为主业的登康口腔，2022年营收13.1亿，净利润1.3亿，毛利率约42%，连续三年营收增长在10%左右，其静态PE约43倍。欧瑞姿年复合增长60%以上，毛利率高达72%，2023年贡献利润预计 > 1亿元，其估值水平应高于登康口腔的43倍PE。
从供需规模，“老龄红利”、“替代红利”看，欧瑞姿具有显著的成长属性，夯实了新开源的成长性。