2024价投股(竞争优势/护城河/差异化）
更新记录表
1修改思路:
增加高端+垄断+爆量，因为低端没利润且竞争很激烈，没有护城河。没有爆量的话，利润难有大的增长。
互联网和日用品、汽车、手机、游戏等比较容易爆量，但要能持续出量。
修改内容:
去掉中国稀土，因为roe过低，企业文化不好。
保留东方财富，构建了互联网二级市场全生态，但竞争很激烈。
增加机会 股，如塞力斯，华为汽车加持，但不是华为的独子？
增加观察股，如广誉远，虽然做高端，但是老是不盈利，为啥？等待爆量，跟巴比食品差不多，观察是否能走向全世界？
增加中文在线，控股reelshort海外占榜单
20231223
增加读客文化，创意工业化，可能爆量吗？
增加麦加芯彩，高端涂料。不可替换。未来能量价齐升吗？估值高了些。
2023.11.5
恒瑞医药，创新药，看不懂不加了
2
买股就是买公司未来现金流折现 ，未来10年利润十倍。
一．the right kind of business,with right people,at right price
利润 = 单品利润*销售总量
生意模式第一
企业文化第二
买入价格第三
投资的基本原则：1不借钱 2不做空3不懂不投
所谓能看懂公司就是能看懂其未来现金流。（做对的事情）
二．Don’t do what you don’t understand。
重点： 垄断 高端 爆量
关注板块：
中药中 心血管类慢性药 （老龄化，西药竞争太激烈）
西药中 减肥药（能爆量）
华为汽车 （塞力斯，一枝独秀，能爆量）
人形机器人
出海爆款
三．价投股：
3.1.上海机场（sh airport）best
垄断性的优势资源，没什么竞争，二道包租婆。进出中国的最大通道，掌管浦东国际机场和虹桥国际机场，中国的国运？
未来2024年利润50亿，未来利润迟早150亿 ，近期估值没有优势，未来10年内还不错6000亿市值可期。800亿市值可以分仓买入了。
优点：稳定，风险不大
缺点：增长不快 ，不明显。
成本不好控制，集团要的租金不能少，可能还要不断上涨，这很令人沮丧。
赚钱目前主要日上的免税店租金，机场免税店与市区免税店相互竞争，还有离岛免税。这块还是未知数。
3.2.东方财富（east money） pass
互联网券商， 许可审批难（这个模式比同花顺好，虽然同花顺客户体验好，但是变现难；另外支付宝可以买卖基金，这个比较方便，但是没有讨论热度），互联网全生态，基金/证券/股吧 模式好，竞争优势大。。。
但是估值高了些，错过了20倍pe。未来年利润200亿可能存在，对应5000亿市值，长期应该券商市值第一。
优点：弹性大
缺点：增长不快 ，竞争激烈。现在在周期底部。
2023年3月21日两次宕机，故障时间超过4个小时，没有任何道歉。这个企业文化不能过关。抱歉！end
3.3.恒瑞医药
中国西药创新药的龙头，貌似中国华为，未来有很多很多的产品走向世界。但是FDA会非让这条路不好走？公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域，已形成比较完善的产品布局，其中抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域市场份额在行业内名列前茅。在全国医药工业信息年会发布的《2020年中国医药研发产品线最佳工业企业》榜单中，恒瑞医药位列榜首，竞争优势强些。
但是估值太高了，体量很大了，只能稳步增长，确定性较强吧。项目很多，资金、人才投入都要很大，幸好全产业链都打通了。项目性公司，也许把它理解为风投公司比较合适吧？
3.4麦加芯彩
高端涂料，垄断性高，国产替代，替换成本高，说明竞争力可以保持较久。
可用在风电塔、轮船等使用。可以量价齐升，增量在哪里？抢外商的。
市值40亿可以买入。
差异化在哪里？
四．机会股（等逻辑兑现可考虑卖出）
4.1 .格力地产（gree real estate） over
1.重组合并珠海免税，珠海免税（2023年7.5亿×40 == 300亿）拥有海南三亚免税、珠海免税、横琴免税，估值800亿，对应股价50元/股。
2.等待横琴封关，横琴真正成了国际旅游文化岛（500亿），未来可期。
缺点：多元化经营，需要政策放利好。。
风险点：曾经重组失败
4.2华为汽车
赛力斯，华为汽车概念，也许能爆量。到底谁是华为的亲儿子，也许都是弃子？
炒太高了。
4.3 减肥药
1.翰宇药业，生产减肥药原料，这个竞争力怎么样呢？为什么往年亏损呢？这个很难看懂。
4.4 出海爆款
中文在线，能够持续吗？还是要抱大腿的app比较稳吧？比如字节跳动、腾讯、拼多多这样的大腿吧。阿里de大腿就算了。
4.5 中药爆款
以岭药业 没有看懂
只有能有突破性的爆款产品，还有谁？因为只有它可以中药创新？
4.6 人型机器人
传感器、雷达，这些概念还是未知数吧？
五．观察股
5.1 广誉远？
几百年的历史传承等不来一个盈利?为什么？皇帝吃的不是好产品。
5.2 读客文化
创意工业化，漫画式纸质书籍能爆量吗？这种貌似可遇不可求？抑或是江郎才尽？
以上年利润估值比较粗糙，请仔细分析后再做买卖决定。
