双鹤: 一、财务数据 毛利55% 营收:100 年现金流:16 市值200(0有息负债,35亿现金) 对比组数据【复星医药】——(毛利47%、营收400、年现金流34、市值600)
二、主业清晰,赛道好 1、慢病业务——降压、降糖、降脂 2、专科业务——心脑血管、儿科、肾病、精神/神经、麻醉镇痛、呼吸 3、输液业务——基础输液、治疗性输液和营养性输
三、竞争 1、毛利较高,近三年维持在55% 2、毛利受到一定挤压,2019及2020毛利为63%,从2021起毛利下降到55%并一直维持 3、营收逐年5%左右温和增长(未有数据支撑增长类型:存量产品增加或增量产品带来增长) 4、核心产品竞争对手情况。 缺乏数据
四、上升潜力类型: 1、基于业绩增长 2、近3年研发投入,4.0亿、4.8亿、5.6亿 在研项目88 个,审评中项目13 个,具体项目未获得 3、外延式并购,公司0负债现金35亿,资金情况好