我认为好的商业模式要体现在fcf上：赚真金白银（fcf），用尽量少的资本赚尽量多的真金白银，赚得久，最好有些增长（>通胀）。具象来看，就是拥有一个竞争优势，低capex，定价权，recurring rev，久期长，长期的增长能力等。
不是只有高毛利率轻资产的才是优秀的商业模式，其他的都是sb模式

22年30多和23年60多加仓了拼多多，运气还不错。当然也有10多块减仓了理想，20多块接回来的操作 回头看还是判断对不对是核心，买点其次。 抄$阿里巴巴(BABA)$ 就得买在绝对的低点才有收益

没有回购或分红的支撑，底部无法判断，希望这次会出现格雷厄姆价格买费雪公司吧。

美团？

meta最低一笔买在了100。反思一下过去两年中丐股的操作，流动性崩溃的情况下必然是抄不到底的，不可能全部知道是谁、因为什么、在多少钱的心里底线上丢掉了筹码。

没想到美团可以这么跌，低估了竞争的烈度

只能运气吧，看好的一般进去早了，不看好的不敢买

看中哪家？