990:$中芯国际(SH688981)$$中芯国际(00981)$ 2024一季报跟踪笔记。
营收17.5亿美元，环比增长4.3%。毛利率13.7%，环比下降2.7pct。产能利用率80.8%。扣非净利润6亿人民币同比负增长-33%。EBITDA63亿人民币，同比负增长-4%。
赵总预计二季度营收环比增长5-7%，毛利率还要降，大概9-11%。还预计上半年营收同比增长两成，但是下半年吃不准。问题是价格可能还不行，因为同类型产品竞争激烈。不过28纳米很吃香，不能满足需求，公司扩建的就是28纳米产能。今年资本开支75亿美元，所以说二季度折旧压力还是很大。
我在年报分析笔记里预测今年营收小幅度增长，但是扣非净利润基本就是负增长，因为我们没有台积电的高端产能，而低端产能只有打价格战。都在说花子家的手机芯片是中芯造的，可是一季报财务数据里看不出效益来，总不见得是赔本买卖吧。
总而言之，利润负增长的企业值多少钱，我也不会算，走一步看一步吧。