开场白我只想灵魂拷问一句：你买石家庄茅台了没？要是你到现在还不清楚什么是石家庄茅台，那不好意思，11月的主行情和你无关。石家庄茅台这个绰号是说今日股价创历史新高的以岭药业。今天在信创大战医药的第N回合，医药强力上攻，KO信创。依稀记得两个月前大家还在一直吐槽医药基金价值不在，净值跌到惨不忍睹，无法打开账户直视。没想到就在那么短的时间就可以翻身把别的板块打得落花流水，不知道大家最关心的葛兰姐姐的基金四季度配了那些中药股了没？要说现在市场风向标什么态度？这首打油诗写的挺贴切的。
人间失格有句话：无论对谁太过热情，就增加了不被珍惜的概率，倘若没有过度的欢喜，便不会有极度的悲伤。股票也是这样，昨天一个基本面的小伙伴对我说：身边这些基本面的人真牛，一个比一个能扛，再跌也有内心的那片净土，胆子大的有卖房直接上自带10倍杠杆的股指期货，也有在200的位置真的敢梭哈腾讯后闭眼不看账户的。这里绝对不宣传和倡导大家满仓满融，毕竟每个人风险承受能力不同。只要能死扛不爆仓，回撤对他们来说不算什么，但难的是对绝大部分人的心理素质而言，这个很行不通。不是基本面的人厉害，是他们“无奈”，因为赚的就是这个“所谓的价值”的钱。
比如以岭药业，我在11月初的时候有问过身边2、3个基本面的医药分析师，他们给到的反馈都如出一辙，这个票在那个阶段没有特别好的胜率和赔率，甚至是把全年的目标价预期打到位，也只值550亿左右的市值。但是，它硬生生在今天涨到了历史新高，突破了前期4月的高位。虽然今天盘面有一定的传闻干扰是利好它的，也可能是因为这个缘故，下午开盘后整个中药板块都有一波凌厉的上攻，鉴于真实度未知，传闻不多展开，真假估计下周大家就能见分晓。
难却也很重要的一步是大多数基本面派缺失的是要把所得知的基本面和当下的市场情绪宣泄结合，动态平衡的看待。纯粹的绝对理性人是很少的，量化交易的程序可以把主观的东西在操作层面尽可能隔断，但决策的因子就纯粹客观吗？恐怕也很难。前几天看了一篇文稿，是今年被打脸的某位百亿私募大佬的反思录，其中最戳中我的要点是：什么样的市场要给什么样的估值，这是分析师应该有的，而不是奢望的素质之一。而基金经理的投资纬度需要的是权衡各方面，做到及时纠偏和有序的选择。
今天教育板块有了异动，主因是说它会顺着之前被松绑的地产、互联网、游戏，也被适度缓和。下午中公教育还是尾盘封板了，但港股这边的教育龙头股新东方在线直接坐了个过山车。其实这个消息的“点拨”是10月就有人发出资料的，但那会儿专门找这个炒作了没？回溯了下并没有，所以这也是很难的一个点，尤其是机构的难点之一，因为你知道的信息比较多，你得分清楚主要矛盾和次要矛盾，你会不确定这个对应的消息市场抄不抄，尤其是类似的消息隔一阵就出一个，很多时候市场也没反应，而与此同时，基本面又没有明显改善，那你怎么知道这一回情绪就会把票打上去呢？节奏是最难的，会容易把人搞得想加仓不敢加，因为明明该在股价上有所起色的表现却没发生，这时候往往容易怀疑自我，担心是不是有什么自己没看到的雷在隐藏着。
这让我想到前几天看到的一篇文章，专门提到了塔勒布在《反脆弱》里强调的信噪比（所获得的信息和噪音的比例），大致是说你如果一年只看1次盘，得到的信息和噪音的比例如果是1:1，那你换成一周看盘1次，信噪比可能就是1:10，但如果一天看盘1次，这个比例可能会放大到惊人的1:100。当然或许你是排除噪音的奇才，但对绝大部分人而言，信息越多，干扰势必是越多的，需要对于不同的信息处理、判断，再做出对的决策。如果是100条信息的量，你能保证不错1次么？所以，有很多时候少即是多。不要羡慕机构信息来源多，他们的干扰一定更多。
最近行情还是很难的，风水轮流转，哪怕看对了，或许上车的时间不对还是被埋。我看炒家都做了下图这个统计，我为了看看统计结果还填了一项。即便有龙头，但仓位没上到位又有多大用呢？赚肿一定是和我无关的。
Anyway，下周一世界杯开战，历史规律是世界杯期间行情不佳，尤其是还叠加了招商策略会，不知道会否有开buff的效果，我们拭目以待。周末愉快！