$百洋医药(SZ301015)$ 看不懂，怎么有点之前康哲暴跌时候的感觉，关键百洋的业绩没那么差啊？二级市场有的时候真的很难解释。

单财报看下来，可以总结两个字：业绩“稳”，战略“新”。

相比较其他商业公司，百洋医药的业绩还是非常稳的，营收基本持平、净利润持续走高，这也是其品牌运营业务持续聚焦的体现。具体来看，批发类业务继续收缩，同比减少了19.23%；品牌运营类业务同比增长11.93%，这也解释了百洋营收没有加速增长，而净利润持续走高的原因。事实上，百洋过去三年净利润一直在加速走高，品牌营销的优势也在逐渐体现出来，2023年公司的销售费用是呈下降趋势的。

这份财报另外一个亮点就是创新了。财报里多次提及创新药的发展现状，以及百洋在创新药械方面的布局，主要是未来发展战略这块。

百洋也做了自我拆解。第一个十年做品牌型企业，孵化了迪巧、泌特等大品牌；第二个十年确立了商业化平台型企业路线，也打造了商业化的“品牌高速公路”；第三个十年打造科技驱动的创新企业，往源头创新、“卡脖子”领域挖掘。

2024年正处于第二个十年的尾声，属于承上启下的转折之年。从成熟的医药产品到创新的药械产品，百洋这两年在创新孵化上还是挺多亮点的，主要是依托集团的创新生态，越来越有BigPharma的范儿了，人工心脏、RDC核药、超声电磁技术等等都是非常有市场潜力的。只是放量的数据还比较少。看媒体报道有提到，人工心脏已经在50家医院、200多个患者中应用了，还是挺不错的。

百洋医药过去给人都是一家稳健的商业化企业形象，也是今年才开始比较高调地传播他们创新驱动的战略，之前看到说，但凡沾上创新药的都该跌了，所以这才是这次百洋股价重挫的原因？

如果是这的话，我更相信这是一次诱空，整个创新药市场已经跌无可跌了，再跌就只有器械可以砸了。商业化公司在这个节点，按理说，会受到更多投资机构的关注，而不是这样莫名的抛盘。