$安迪苏(SH600299)$ 目前蛋氨酸的二个最大巨头,盈创全部是固体蛋氨酸,安迪苏近几年新增产能是液体蛋氨酸,可以说盈创在固体发力,安迪苏在液体发力,蛋氨酸的成本和生产规模是密切相关的。(1)国内新和成如果是固液都生产,30万吨的产能分开,固体成本很难低于盈创,液体成本很难低于安迪苏,至少难度比较大。(2)液体蛋氨酸的使用有别于固体蛋氨酸,所以安迪苏主要采用直销模式,而不是代理商模式,估计也不会和新希望等发生业务往来,直销模式建立起来困难,但是企业控制力会好一些。(3)液体蛋氨酸目前全球主要是诺伟司和安迪苏,固液之间替代不算难,但是涉及部分设备的安装或舍弃,也不是毫无壁垒的,因此同样是产能过剩,液体比固体好一些,至少国内基本都是固体蛋氨酸。