同样从富途导出了日本国上市的约4000家股票,亏损的市盈率市净率按10000算,
目前日本国股票总市值约6.16万亿美元,市值加权滚动市盈率16倍,市净率1.37倍,股息率2%。
日本国人口1.25亿,22年GDP4.23万亿美元,人均GDP3.4万亿美元,国土面积38万平方公里,日本人粮食70%依赖进口。
由此算得日本国证券化率(总市值/GDP)1.46。
考虑到日本多数企业拥有海外产能和资产,这个证券化率还算合理?
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对比下全部A股的估值,没算今天的,一周前全部5300家A股总市值85万亿人民币,(剔除亏损和净资产为负后,剔除的方法是直接赋一个大数,比如10000)市值加权滚动市盈率14.64倍,市净率1.42倍,股息率2.5%。
按市盈率倒数算,日本为6.25%,大A为6.83%,大A略高0.6%
按股息率算,日本为2%,大A为2.5%,大A略高0.5%
目前十年期日本国债收益率为0.6%,而中国十年期国债年化收益率“高达”2.5%。
考虑到中国的十年期国债收益率利差比日本高出2个百分点,如果剔除掉无风险收益率的影响,小日子的估值反而比A股便宜了1.5%!
日本可是从12年的8000点涨到了现在的36000点,感情涨了四五倍了,还比我大A便宜,找谁说理去?
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话说回来,小日子从无风险利率和有风险回报差额的角度看,是比大A便宜那么一丢丢,问题日本经济增速低啊,问题日本属于developed,已经发展完的国家啊,我A是不是应该有一丢丢的成长溢价呢?毕竟人均GDP只有小日子三分之一,而且口粮100%自给自足啊。
退一万步,就算贵那么一两个点,至于韭菜们溢价20%去追一个225ETF吗?问题是日经225的市盈率可是20倍啊(人家蓝筹贵),日本股市便宜,可他们的225指数比沪深300是贵了1倍啊,脑子瓦特了。