④海天味业综合得分更新为82分，距离理想买点还远
1、海天味业未来3-5年的增长预测：营收增长7-9%、利润增长9.6%-11.6%。
首先，结合2023年海天味业数据，修正未来3年的营收增长预测：9%。
其次，结合过去10年净利润相比营收的增速变化，修正未来3年的净利润增长预测：9%+2.6%=11.6%。
(PS：过去3年情况特殊，净利润增速低于营收增速）。
最后，对未来5年的增长预测，相比3年增长率，下调2个百分点，修正未来5年的净利润增长预测：营收增长7%，利润增长9.6%。
2、海天味业公司质地：修正为82分，可买上限依然为20%。
本次修订分数原因：营业利润、总资产周转率连续下滑，分数下调2分，预计未来3年增长率提高，分数上调1分。
其中，60分以下的完全pass、不会购买；60-70分纳入观察、暂不购买；70分-80分购买上限10%；80-90分购买上限20%；90-100分的购买上限为40%。
海天味业的具体得分详见下图，下图干货很多，建议大家保存收藏。
3、海天味业公司估值方法一：从市盈率角度，判断理想买点和极端买点。
关于如何估值，小巴之前已详细阐述过估值策略，《理想买单和极端买点》，详见之前拙作。
这里直接放估值的结论：
理想买点为22.9PE，极端买点为17.4PE。
理想买点计算：33PE/2*1.116*1.116*1.116=22.9PE。
极端买点计算：33PE/3*1.096*1.096*1.096*1.096*1.096=17.4PE。
4、海天味业公司估值方法二：从股息率角度，海天味业理想买点对应股息率5%。
静态股息率和动态股息率对应的价格小巴就不计算展示了，反正距离理想股息率还有非常远的距离，感兴趣的可以结合上两期五粮液股息率的分析文章自行计算。
5、当前价格距离理想买点还有较大一段距离，小巴以观望为主。
基于2024年Q1的前四个季度的实际业绩：净利润58.3亿，
理想买点
对应的市值为1335亿，极端买点对应的市值为1014亿。
理想买点和极端买点对应的价格分别是：24元、18.2元。
声明：小巴目前不持有海天味业股票，计划在理想买点开始买入，以上分析可能存在个人偏见，仅供参考。
海天味业属于小巴能力圈内，唯一一只目前价格远高于理想买点的股票。然后进一步回看历史，会发现海天味业上市以来历史最低估值为29PE，也远超小巴的理想买点22.9PE，因此在小巴的体系内未来可能也没有机会买入海天味业股票。
小巴虽然搞不懂海天味业一直估值如此高昂的原因，但好在我们还有众多的股票可以选择，下期就开始洋河股份的2023年年报深度分析喽。
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以上，祝大家愉快哦。