110高了。我用自己的多种估值方式计算的价格都指向93元左右。 极端情况就不好说了,毕竟18年底有过40多元的价格。
2、从股息率角度,看针对高股息股票如何设定买卖点。
关于如何估值,小巴这次尝试从股息率角度给出一个新的估值方法。
首先,设定股息率估值的锚点:十年期国债,预计未来3-5年为3%。
2008-2018年,十年期国债区间为2.8%-4.5%,均值3.5%。
2018-2023年,十年期国债区间为2.5%-3.3%,均值3%。
保守点预估未来3-5年,十年期国债将维持近5年水平,以十年期国债均值3%做为估值锚点。
其次,设定各股票股息率相比十年期国债的风险溢价情况。
以十年期国债为基准点,不同得分的股票的股息率需相比十年期国债有一定溢价(溢价1%-3%)。
设定90-100分的股票,溢价+1%,理想买点对应股息率为4%;设定80-90分的股票,溢价+2%,理想买点对应股息率为5%;设定70-80分的股票,溢价+3%,理想买点对应股息率为6%;低于70分的暂不考虑购买。
3、五粮液公司得分为83分,当前静态股息率处于合理偏低。
上面刚分析过24年Q1年报,五粮液公司得分为83分,按照上表来看,理想买点股息率为5%,可买上限依然为20%。
静态股息率:
五粮液已发布2023年度分红信息,当前价格(128.95元)股息率为:3.62%,距离理想买点股息率还有一定距离。
4、五粮液未来
3年动态股息率:理想买点股息率对应市值为4283亿、对应价格为110元。
五粮液未来3年理想股息率买点计算方法如下:预计未来净利润年化增长8.4%,派息率每年提高5%,则理想买点股息率对应市值为4283亿元,对应价格为110元。
计算公式:
未来3年净利润平均值328亿*派息率65%÷理想买点股息率5%=理想买点4283亿元,对应当前价格为110元。
五粮液当前价格(128.95元)动态股息率为:4.28%,处于合理偏下估值,在当前价格基础上再下跌14%即可进入理想买点。
5、五粮液当前静态股息率:3.62%;动态股息率:4.28%。两者均处于合理偏低估值。
小巴把基于理想买点股息率的买卖交易价格放到彩蛋里,放到本期彩蛋里,赞赏后可获取。
声明:小巴目前仅持有11.25%五粮液股票,依然计划在极端买点买满20%仓位,股息率仅作为尝试,以上分析可能存在个人偏见,仅供参考。