1、货币资金：金额339亿，同比增长7%，其中98%为银行存款
小巴拿起放大镜，进一深看了过去十年，发现2021年的定增真是非常及时，不然伊利股份的货币资金会有点危险。
这进一步加深了小巴之前的疑问，2018年前后伊利为何如此缺钱，是因为投资、收购、还是经营业绩下滑、亦或其他，这里我们也先按下不表。
2、交易性金融资产、衍生金融资产：数额较小，合计仅1.1亿，略过不表，详细可见年报说明（P148）
3、应收类&预付类：应收票据数额小，且多为银票，可视同现金；应收账款金额31亿，同比增长55%，预付款项18亿，同比增长20%
小巴特意瞄了一眼澳优乳业的2022年报，澳优乳业应收账款以及票据为6.6亿元，看来这个锅不能全怪澳优。
过去十年伊利的应收账款数额确实在增加，但目前数额不大、且应收账款占比（占流动资产）仅5%，这块目前不构成风险点，后续重点关注其变化趋势即可。
这里小巴偷个懒，就不做过去十年的走势图了，大家可以自行查阅。
4、其他应收款：数额2亿，略过不谈（P155-P157）
5、存货：金额148亿，同比增长66%，原材料、库存商品、半成品全部大幅增长，黄色预警
我们先来看下伊利股份的官方回复：
【2022年9月有投资者提问， 请问贵公司今年的存货突然增长许多是什么原因导致的？公司回答表示，存货的增长主要是澳优并表带来的影响。】
但如果把澳优的存货拿出来，发现事情可能没那么简单，澳优的存货也就22亿+，即使扣除澳优后伊利的存货依然大增了41%。
究竟存货增长代表什么呢？我们来看下唐朝的回复（以上来源于唐书房摘录，若涉及侵权，可反馈我立即删除）。
伊利股份的存货大增，到底是公司预期订单过多、提前备货，还是企业为了摊薄成本让毛利率和毛利润增加，还是遇到了销售问题呢？
首先可大致排除公司提前备货的因素，有两大原因，一是2022年伊利股份的合同负债增加了14%，才增加了10亿元，二是2023年Q1财报显示，伊利股份的存货依然高达152亿，相比2022年底并无减少。
排除了原因一，剩下的不论是原因二还是原因三，对股东而言均不是什么好消息。一年的存货大增并不至于让我们下结论，后续我们还会结合存货周转率等指标来辅助判断，留到下期和利润表一起展开细聊。
6、一年内到期的非流动资产：总金额21亿，主要为一年内到期的中长期小额贷款和中长期保理款，属于财务公司正常操作，略过不表
7、其他流动资产：总金额53亿，主要科目为税款相关和贷款/保理款，相比去年大增56%，其中主要是贷款/保理款有较大增长，可排除此科目数额较大风险
这里更细科目比较简单，大多属于一看就懂，就偷懒不做表了，直接看原报表。
8、伊利股份短期偿债能力分析：现金债务比=0.82，放宽条件后现金债务比=1.11，短期偿债能力无忧
分析企业短期债务偿还能力，主要指标有现金债务比、流动比率、速动比率，小巴主要看现金债务比。
现金债务比：现金及现金等价物÷有息负债≥1，其中现金可放宽至“可迅速变现的金融资产净值”，负债可放宽至“一年内到期有息负债”。
伊利股份货币资金为338亿，有息负债（包含“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”、“一年内到期的非流动性负债”、“一年内到期的融资租赁负债”、“长期融资租赁负债”）为409亿，现金债务比仅为0.82。
我们进一步放宽至一年内到期有息负债（包含“短期借款”、“一年内到期的非流动性负债”、“一年内到期的融资租赁负债”）为303亿，现金债务比仅为1.11。
其他的指标：流动比率、速动比率大家可自行计算，小巴这里把大家认可的基准放一下。
流动比率：流动资产÷流动负债，流动比率因行业而异，健康企业的流动比率通常在1-3之间，一般认为2左右较好。
速动比率：（流动资产—存货）÷流动负债，一般1左右较好。
9、伊利股份流动资产小结：下表中干货极多，建议点开放大观看，并保存至手机
流动资产结构：货币资金高达55%，但2018年前后很缺钱，原因待查。
存货预警：同比增长66%，原材料、库存商品、半成品全部大幅增长，可能存在销售课题，先给予黄色预警，后续重点关注其趋势变化。
短期偿债能力：放宽条件后现金债务比=1.11，短期偿债能力无忧。