#每日知识储备# 调研解读|北京住房信贷政策调整点评
6月25日，北京市发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》：
1）商业贷款：①购买首套住房，最低首付款比例调整为不低于20%，利率下行调整为相应期限LPR-45bp（目前3.5%）。②购买二套住房，位于五环以内的，最低首付款比例调整为不低于35%，利率下行调整为相应期限LPR-5bp（目前3.9%）；位于五环以外的，最低首付款比例调整为不低于30%，利率下行调整为相应期限LPR-25bp（目前3.7%）。
2）公积金贷款：购买首套商品住房的缴存职工家庭，最低首付款比例调整为不低于20%；购买二套住房，五环以内的住房最低首付款比例不低于35%，五环以外30%。对购买二星级及以上绿色建筑、装配式建筑或者超低能耗建筑的缴存职工家庭，给予上浮贷款额度支持。
3）多孩家庭：对本市户籍二孩及以上的多子女家庭，购买第二套住房的，在个人住房贷款中认定为首套住房。
4）以旧换新：北京市房协等部门将搭建对接平台。居民家庭旧房成功出售后，相关订金转为购买新房的首付款；如在一定时期内未能成功出售的，开发企业则无条件退还订金。
23年12月以来，北京先后出台认房不认贷、降首付、取消离婚限购、五环外限购优化等放松政策。从调控效果看，①新房：24年前5月，北京新建商品住宅销售面积同比-16.3%，表现好于于全国平均；住宅新开工面积同比+50.4%，新增供应保持稳健。②二手房：24年5月，北京二手住宅网签1.34万套，环比+0.2%，同比+3.1%；截至6月25日，二手住宅单月网签1.11万套，预计全月有望再超1.3万套（23年6月:1.16万套），二手网签有望连续4个月超出1.3w套荣枯线。价格端，截至6月第4周，北京二手冰山指数60877元/平，月环比+0.2%，挂牌价在政策出台前已有企稳趋势。整体来看，此前持续性宽松政策对北京二手市场刺激效果显著，城市基本面韧性相对更好。
我们认为，北京本次政策宽松适时且力度符合预期，降首付及利率利好此前等待政策跟进的观望需求集中释放，更强需求支撑下北京基本面弹性空间更大，若预期得以改善对其他城市同样具有引领作用。结合即将步入传统高温淡季，政策发力有望推动二手成交热度延续，当前时点二手成交量能否持续性企稳将直接影响未来市场价格体系及新房销量，建议重点关注政策窗口期具备区域存货优势房企的销售弹性及二手中介公司业务表现。