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一、CTA的特征及配置优势
1、CTA绝对收益的特征显著
从国内外CTA的市场表现上可以看到，CTA是能够长期保持斜向上净值增长的策略，基本上每年都能够实现正收益。不管是从国外的巴克莱CTA指数，或者是从国内的统计下来，CTA跟其他几大类不同资产之间走势的比较，我们可以看到其实CTA长期表现是有显著优异的特点。CTA可以做多或者做空，双边交易的方式，通过这样的交易机制，在市场有比较大的活跃度或者波动空间的情况下，都能通过策略去实现它正向收益的目标。CTA灵活性会更强一点，因为双边交易的方式，也造就了我们不像股票端这样子只能做多，获取长期向上带来的盈利机会，在行情熊市或者空头行情下，我们也可以通过做空的方式，获得正向的收益。
通过杠杆的使用，可以把保证金使用在合理的范围之内，自带杠杆的交易，而且还是天然免费的杠杆。在股票里面要放杠杆，可能还得有一定的融资成本，但是CTA保证金的交易制度让我们天然可以使用杠杆的方式。当然杠杆的使用既可以放大收益，也会把风险放大，这其实也是一个双刃剑，就看大家如何使用，或者如何看待杠杆的运用。
2、CTA跟传统资产之间的低相关性的特征。
这个就是CTA通过配置它在危机阿尔法中的表现，通过不同资产类别之间的配置，可以在同等的收益预期下，把目标回撤控制的更低。或者在同样回撤的表现上，通过组合的方式来可以把收益做得更高，这些是资产组合的主要方式。
低相关性也造就了CTA策略跟其他资产之间能够起到一个组合配置的价值。它与传统的资产相关性低，特别是跟权益类、债券类的市场呈现出低相关，甚至阶段里负相关的特点。这也是体现出整个CTA策略对其他资产来讲，是一个资产配置中很重要的工具，能对整体的持仓组合起到互补的作用。甚至在一些极端情况下，能够去做一个很好的收益的补充，危机保护的作用。比如历史上比较早的，从2000年开始的互联网泡沫，包括最近2020年2月、3月，2021年1月份期间，受到疫情的影响，股指开盘就跌停的表现，CTA其实是起到了一个很好的收益的贡献。这也是CTA危机α的特征。
二、CTA的发展历程
CTA的发展大概分为以下几个阶段，早期从1960年开始，主要是第一类的策略类别。当然市场上交易品种相对比较少，策略基本上是一种传统的，大家比较熟悉的趋势型的跟踪策略，特别是以日间趋势为主的策略类别为主。到了70年代以后，商品的品种不断丰富，包括金融期货股指上线，在交易系统上会呈现出多交易系统的特征。除了从原先的日级别的日间趋势性的跟踪交易，市场开始逐渐覆盖到了日内、甚至反转的这种级别策略的类别。
2000年之后整个市场这种交易品种越来越多了，甚至出现的期权衍生品，有更丰富的标的可选择。在交易系统上会更分层次，除了原先的趋势跟踪型的策略，还有通过很多组合的方式，模式识别的方式，甚至新的方法论出现，让CTA市场上的策略得到了蓬勃的发展。从现在来看CTA策略的类别变得更加多元丰富，在市场上可以看到很多不同类别，不同方法论，不同周期级别的，通过其他方式，围绕着不同的标的或者不同的板块，我们可以看到很多类别很丰富的策略。
这些是我们国内上线的一些主要的商品品种，这里面大部分基本也是涉及到我们整个投资交易里面的部分。当然我们在整个投资交易里面，会把一些流动性差的，或者新的一些品种剔除掉之后，剩下的基本上是我们可交易的部分。